Российские авиаперевозчики: Чьи акции котируются на бирже (ЧАСТЬ 2)
Проект «Ваши личные финансы» продолжает серию статей, посвященных инвестиционным идеям на фондовом рынке. Проект выбирает акции тех компаний, которые торгуются на бирже ММВБ и обладают достаточной степенью ликвидности, чтобы их можно было в любой момент купить и продать. Это условие будет соблюдаться и в будущем, ограничивая тем самым возможные инвестиционные идеи, но зато снижая риск «зависания» с бумагами на неопределенный срок.
Напомним, в первой публикации в качестве инвестиционной идеи были рассмотрены бумаги представителей российских авиаперевозчиков — «Аэрофлота» и «ЮТэйр». Безусловно, авиакомпании являются наиболее заметной частью авиационного бизнеса, но далеко не единственной. Одними из важнейших в цепочке создания и организации авиаперевозок выступают авиастроители, среди которых «ВЛФ» также постарался найти компанию, вложения в акции которой, могут быть хорошей инвестиционной идеей.
Сегодня речь пойдет о корпорации «Иркут». Кто они?
Корпорация «Иркут» занимает лидирующие позиции среди российских авиастроительных предприятий и представляет собой вертикально интегрированный холдинг, деятельность которого направлена на проектирование, производство, реализацию и послепродажное обслуживание авиационной техники военного и гражданского назначения.
Корпорация объединила отечественных производителей и разработчиков в области авиастроения: «Иркутский авиационный завод», «Таганрогский авиационный научно-технический комплекс им. Г. М. Бериева», ОАО «ОКБ им. А.С.Яковлева», ЗАО «БЕТА ИР» и т. д.
В марте 2004 года впервые в истории российского авиастроения и оборонной промышленности корпорация успешно провела первичное публичное размещение (IPO) 23,3% своих акций на фондовой бирже среди российских и иностранных частных и институциональных инвесторов. С ноября 2006 года компания становится частью российской объединенной авиастроительной корпорации (ОАК).
Основным продуктом Корпорации «Иркут» являются боевые самолеты семейства Су-30. Компания является головным исполнителем программы производства Су-30МКИ для ВВС Индии. В рамках диверсификации своего продуктового ряда корпорация также разрабатывает и производит многоцелевые самолеты-амфибии Бе-200, учебно-боевые самолеты Як-130, беспилотные летательные аппараты, компоненты для пассажирских авиалайнеров семейства Airbus.
В соответствии с планами развития отечественного авиастроения, Россия к 2020 году должна занять 10% глобального рынка гражданской авиации преимущественно за счет двух пилотных проектов — ближнемагистрального самолета Sukhoi Superjet-100, который вот-вот примет на борт своих первых пассажиров, и ближне- и среднемагистрального самолета МС-21 (аббревиатура расшифровывается как «Магистральный самолет XXI века»), первый полет которого намечен на 2014 год, а коммерческая эксплуатация – с 2016 года. Исполнителем последнего и самого прорывного продукта нашего гражданского самолетостроения является именно корпорация «Иркут».
Самолет будет выгодно отличаться от своих конкурентов, в частности благодаря использованию в конструкции лайнера композитных материалов. По оценкам конструкторов, их доля в устройстве самолета достигнет 40%. Из композитных материалов планируется создавать новые сверхкритические профили крыла, которые существенно улучшат аэродинамику воздушного судна. Кроме того, в самолете будут использованы передовые технологии мирового авиастроения, для чего в создании самолета наряду с российскими компаниями будут задействованы западные поставщики систем. Внедрение передовых технологий на МС-21 обеспечит на 25% улучшение топливной экономичности, на 15% снижение эксплуатационных расходов, а также новый уровень экологической безопасности.
Общая стоимость программы «МС-21» составляет 190 млрд. рублей, 100 млрд. рублей из которых выделяет государство. Оставшиеся средства «Иркут» должен привлечь самостоятельно. В настоящее время заключен один твердый контракт с малазийской компанией «Crecom» на поставку 50 самолетов МС-21. Ожидается, что в ближайшее время будет подписан аналогичный твердый контракт с «Ростехнологиями» в интересах авиакомпании «Аэрофлот». Также «Иркут» по предварительным соглашениям и опционам с другими компаниями имеет заказы еще на 90 самолетов семейства МС-21.
Ожидается, что успешное развитие проекта МС-21 в ближайшие годы самым благоприятным образом отразится на денежном потоке корпорации «Иркут», ведь уже сейчас компания получила рекордную за всю историю своей деятельности прибыль.
21 марта 2011 года корпорация «Иркут» впервые опубликовала промежуточную финансовую отчетность за период с января по сентябрь 2010 года, подготовленную по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). До этого компания публиковала лишь годовую отчетность по МСФО. В целях улучшения информированности инвесторов, партнеров и аналитиков о результатах деятельности компании в дальнейшем корпорация планирует публиковать промежуточную отчетность вместе с годовой.
За 9 месяцев 2010 года корпорация «Иркут» показала впечатляющие результаты. Так, выручка компании составила 1202,7 млн. долларов, что на 45,4% превышает аналогичный показатель за этот же период прошлого года. Операционная прибыль выросла до 158,7 млн. долларов вместо операционного убытка в 5,68 млн. долларов годом ранее, чистая прибыль составила рекордные за всю историю деятельности корпорации 93,4 млн. долларов. Таким образом, рентабельность по чистой прибыли за девять месяцев 2010 года достигла 8%.
По сообщениям корпорации, рост ключевых финансовых показателей достигнут как за счет увеличения объемов производства и повышения ритмичности поставок продукции, так и за счет внедрения в производство инновационных технологий, снижения производственных издержек и широкого использования методов бережливого производства.
Резюмируя все вышеизложенное, можно отметить, что акции «Иркут» имеют очень высокий шанс вырасти уже в ближайшее время. Многие аналитики пророчат их рост более чем в 2 раза, считая справедливой цену акции на уровне 21-22 рублей (текущие значения около 10 рублей за акцию). Покупать акции можно уже на текущих уровнях или при кратковременном снижении цены к зоне поддержки в районе 9-9,5 рублей за акцию.
Но, несмотря на радужные перспективы, не стоит забывать о рисках вложений в такие инструменты, как акции. И помнить о том, что диверсификация вложений позволяет снижать такие риски. Поэтому доля в портфеле акций корпорации «Иркут» не должна превышать 10 % от суммы вашего счета.