Обзор рынка Forex за неделю с 17 по 21 октября и прогноз на следующую неделю

Валютные рынки остаются в центре внимания многих инвесторов. Повышенный интерес можно объяснить тем, что на рынке развиваются тенденции, которые могут стать началом нового серьезного движения. Таким образом, те компании или частные инвесторы, которые уловят эти настроения в период их зарождения, имеют преимущество перед большинством других спекулянтов. Что же это за тенденции, и на что необходимо обращать внимание при совершении операций на рынке форекс?
Аналитики компании «Форекс Клуб» обращают внимание своих Клиентов на то, что финансовый мир вступил в фазу, когда процентный дифференциал работает на руку Соединенным Штатам. Дело в том, что Федеральный Резерв не только уже неоднократно поднимал свои процентные ставки, но и, судя по всему, планирует их дальнейшее повышение. На этой неделе ожидания по американским ставкам были подкреплены вице-председателем ФРС г-ном Фергюсоном, который в среду сказал о том, что ФРС планирует дальнейшее повышение ставок «размеренными» темпами. Подобные замечания не остались незамеченными и послужили сигналом для рывка евро/доллара вниз. При этом пара на какое-то время опустилась даже ниже отметки 1.1900.
Но спуститься значительно ниже этого важного барьера евро/доллару не удалось. Дело в том, что инвесторы принимают во внимание не только ожидаемое повышение ставок, но и факторы, которые по итогу могут снизить темпы данного повышения. Первым тревожным для доллара звонком стал блок еще пятничных данных по Соединенным Штатам. Прежде всего, обращали на себя внимание цифры по американской инфляции. Это связано с тем, что темпы повышения ставок напрямую зависят от скорости роста цен. Публикация показала общий рост индекса потребительских цен в США в сентябре на 1.2%. Однако базовый индекс инфляции, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос только на 0.1%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0.2%. Более низкие темпы роста цен могут удержать представителей ФРС от очередного повышения ставок. Поэтому доллар стал сразу же слабеть после этих цифр. Дополнительное давление на американскую валюту стали оказывать разочаровывающие данные по розничным продажам в США. Объем розничных продаж в сентябре увеличился только на 0,2% против прогнозируемого роста на 0,4%. Более того, объемы промышленного производства в сентябре упали на 1,3%, что оказалось более значительным снижением, чем прогнозировали экономисты. В августе промышленное производство выросло на 0,2%. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октябре составил 75,4 против 76,9 в сентябре. Согласно прогнозам экономистов, значение индекса должно было вырасти в октябре до 80,0. Как заметил дилер «Форекс Клуба» Николай Евдокимов: «Такое количество негативных новостей столкнуло курс американского доллара более чем на 100 пунктов в паре с евро и иеной, а британский фунт после подобных данных вырос практически на две фигуры».
Тем не менее, даже после того, как доллар закончил неделю на такой слабой ноте, аналитики «Форекс Клуба» продолжали отдавать предпочтение американской валюте. И позитив не заставил себя ждать. Уже с конца азиатской сессии понедельника котировки доллара стали расти. Причем наибольший прирост отмечался дилерами против японской иены. Одной из причин этого роста стало падение основного фондового индекса Японии Nikkei 225 на 0.2%. Кроме того, рост доллара был обусловлен новым подорожанием нефти. Ожидания возможного роста нефти усилили опасения по поводу инфляции, хотя пятничные цифры показали незначительное повышение цен. Цены на нефть снова резко выросли после сообщений о том, что тропический шторм в Карибском море может обрушиться на объекты нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности США в Мексиканском заливе. В результате цены на фьючерсы на сырую нефть на Нью-Йоркской товарной бирже достигли отметки 64,25 доллара за баррель против 62,63 доллара за баррель в пятницу в конце торгов в Нью-Йорке.
Примечательным событием понедельника стал тот факт, что котировки доллара продолжали расти даже несмотря на новый негатив по США. Так, производственный индекс Федерального резервного банка в Нью-Йорке оказался ниже, чем ожидалось. В ФРС - Нью-Йорк заявили, что октябрьский производственный индекс Empire State составил 12.08 против 15.58 в сентябре. Согласно прогнозам, индекс за октябрь должен был вырасти до 19.0. Но даже этот негатив не смог остановить доллар. Основной причиной тому служил все тот же фактор, о котором предупреждали аналитики «Форекс Клуба». Речь идет об американских процентных ставках. И события вторника продолжали подталкивать доллар наверх. На этот раз покупки американской валюты стимулировали внешние факторы. Первыми важными макроэкономическими показателями, опубликованными во вторник, оказались данные по потребительским ценам в Великобритании за сентябрь. Согласно этим данным, индекс потребительских цен в стране вырос на 0.2% по сравнению с августом и на 2.5% по сравнению с сентябрем 2004 года, что несколько ниже прогнозов экономистов. Также заместитель главы Банка Англии Эндрю Лардж объявил о своем намерении покинуть Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии в январе 2006 года. С его уходом Комитет потеряет одного из самых активных сторонников более жесткого курса денежно-кредитной политики, поэтому на рынке ожидали, что после публикации неблагоприятного индекса потребительских цен британский фунт начнет снижаться. Так и произошло. Фунт, до этого торговавшийся в области 1.7510 доллара, упал до области у 1.7460 доллара. Евро вырос с 0.6840 до 0.6855 фунта, хотя закрылся с понижением. Октябрьский индекс делового оптимизма немецкого Института экономических исследований в Европе /ZEW/ также не смог поддержать евро. Хотя показатель ZEW 39.4 немного выше значения индекса в предыдущем месяце, он не соответствовал консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных агентством Dow Jones Newswires, которые ожидали значения 41.5. Это несоответствие ускорило темпы падения евро против доллара. Стоит заметить, что если негативные события оставались незамеченными долларом, то позитивные, наоборот, стимулировали повышение спроса на него. Это наблюдалось на рынке после того, как стали известны данные по инфляции цен в сфере оптовой торговле в США. Индекс цен производителей, являющийся показателем инфляции цен в сфере оптовой торговли, в сентябре резко вырос. Вероятно, это станет дополнительным фактором, свидетельствующим в пользу повышения процентных ставок в США. Кроме того, во вторник были опубликованы августовские данные по покупкам американских ценных бумаг иностранными инвесторами /TICS/. Объем чистого спроса на американские облигации в августе вырос до 91.2 млрд. долларов подтвердил наличие высокого интереса инвесторов к экономике Соединенных Штатов.
Таким образом, события первой половины недели подтверждали прогнозы специалистов «Форекс Клуба» о перспективах роста доллара. Неудивительно, что котировки евро/доллара достигали, как уже отмечалось выше, отметки 1.1875, а доллар/иены – 115.96. А вот поведение британского фунта было более импульсивным. Дело в том, что он активно реагировал как на негативные фундаментальные данные по Великобритании, так и на публиковавшийся позитив, к которому можно отнести протокол заседания Банка Англии. Инвесторы всегда внимательно изучают этот документ, т.к. он позволяет сделать прогноз относительно дальнейшей денежно-кредитной политики центрального банка. На этот раз протокол заседания показал, что все члены Комитета выступили за сохранение процентных ставок на прежнем уровне на последнем заседании. Это может означать, что следующее снижение ставок для стимулирования британской экономики может произойти не так скоро. Но большинство финансовых игроков были настроены на противоположный результат из-за того, что экономика Великобритании в последнее время демонстрировала падение темпов роста. Поэтому протокол вызвал массовое закрытие коротких позиций по фунту, а котировки пары фунт/доллар выросли выше 1.7600. Поддержали английскую валюту и данные по розничным продажам в Великобритании, опубликованные в четверг, согласно которым объемы розничных продаж в стране выросли почти в два раза больше, чем прогнозировалось, что помогло паре фунт/доллар вплотную приблизиться к уровням открытия недели.
Довольно резкий взлет фунта, во многом, послужил причиной сдерживания спроса на доллары. Тем не менее, котировки основных валют заканчивали неделю на следующих уровнях: евро/доллар – 1.1950, фунт/доллар – 1.7660, а доллар/иена – 115.90.

Прогноз на следующую неделю
Следующая неделя с точки зрения фундаментальных событий менее насыщена важными показателями, но и они внесут свою лепту в развитие событий на валютных рынках. Как считает начальник аналитического отдела «Форекс Клуба» Алексей Трифонов, доллар сохраняет свои перспективы для дальнейшего роста. Однако на пути его роста встают пока что непреодолимые технические барьеры. Так для евро/доллара важным уровнем поддержки является район 1.1900-1.1915. Пробитие этого района вниз с технической точки зрения открывает дорогу к дальнейшему падению. Поэтому вполне возможно, что такой сценарий противоречит интересам ряда крупных финансовых институтов, которые поддерживают единую европейскую валюту. Насколько упорно смогут держаться эти уровни, могут подсказать публикуемые на следующей неделе показатели.
Так 25 октября выйдет германский индекс делового оптимизма Ifo и индекс потребительской уверенности в США. Кстати, силу американской экономики на следующей неделе будет проверяться такими показателями, как объемы заказов на товары длительного пользования (27 октября) и американский ВВП (28 октября).
Трейдерам, которые работают с фунтом, не стоит также упускать из вида доклад Консорциума британских промышленников (CBI) 26 октября.
В целом же аналитики «Форекс Клуба» ожидают довольно широкий диапазон изменения основных валютных пар. Это связано с тем, устоят ли важные технические уровни. Так для евро/доллара это 1.1700-1.2200, для фунт/доллара 1.7400-1.7785, а для доллар/иены – 114.50-116.60.