Обзор рынка Forex за неделю с 15 по 19 августа и прогноз на следующую неделю

Составляя прогноз на текущую неделю, аналитики «Форекс Клуба» предлагали обратить внимание на ряд показателей, способных повлиять на поведение валютных курсов. Среди них первым, на что ориентировались валютные рынки, были данные по внешней торговле Соединенных Штатов, публиковавшиеся в пятницу 12 августа. Как отмечает шеф-дилер «Форекс Клуба» Петр Татарников, «движения валют в последние дни определялись не столько самими данными, сколько ожиданиями по ним и спекуляциями на тему возможных отклонений фактических цифр от прогнозных значений. Зачастую отмечалась известная реакция, когда «покупались слухи, а продавались факты», т.е. на ожиданиях хороших данных котировки росли, а после появления экономических индикаторов они начинали снижаться». Так пятничные торги начались довольно спокойно и равномерно. Доллар США находится под небольшим давлением из-за волнений по поводу роста дефицита внешней торговли США. Наиболее сильное давление на него оказывала японская иена. Фактически, как показали вышедшие данные, в июне дефицит внешней торговли США продолжил расти, хотя в течение нескольких прошлых месяцев наблюдались признаки стабилизации. Главным фактором увеличения дефицита выступили растущие цены на нефть и рекордный спрос в США на импортную сырую нефть. Вследствие этого, дефицит внешней торговли за июнь вырос на 6,1% до 58,82 миллиарда долларов против слегка пересмотренного показателя 55,43 миллиарда долларов в мае, тогда как прогноз составлял 57,50 миллиарда долларов. Сразу после этого доллар несколько снизился, однако, вследствие вялой реакции на вышедшие данные участники рынка стали продавать евро и фунты и покупать американскую валюту на снижении, закрывая открытые ранее короткие позиции по доллару, чем и вызвали довольно активное для этого дня падение евровалют.
Открытие же торгов после выходных оказалось вновь не в пользу доллара. Однако это не переросло в устойчивую тенденцию. Все же основным лейтмотивом дня было укрепление американской валюты. Основной причиной такого настроя участников рынка стало ожидание данных по покупкам американских ценных бумаг иностранными инвесторами, выход которых был назначен на вторую половину понедельника. Инвесторы надеялись на благоприятные показатели, и, как показало дальнейшее развитие событий, их ожидания оправдались.
Как выяснилось во время торгов в Штатах, иностранными инвесторами было куплено американских ценных бумаг более чем на 70 млрд. долларов, что больше прогнозного значения 64.5 млрд. Однако, сам выход показателя практически не изменил расстановку сил на рынке, так как вся сила движения проявила себя еще в первой половине дня. Так в ожидании публикации данных евро потерял порядка 100 пунктов, фунт более 80, а пара доллар/франк поднялась в цене почти на фигуру. Исключение сегодня составляла только пара доллар/иена: хотя в начале дня и она двинулась в сторону доллара, но не закрепилась на своих максимумах и вновь двинулась вниз, показав новый семинедельный минимум 109.18. «Таким образом, - как заметил Петр Татарников, - мы вновь наблюдали игру на ожиданиях, а не на фактических значениях макроэкономических показателей. На мой взгляд, подобная торговля свойственна рынку, на котором преобладают краткосрочные спекулянты, что, в общем-то, и неудивительно для этого времени года, когда крупные стратегические инвесторы находятся в отпусках».
Тем не менее, цифры, подтверждающие высокий спрос на американские облигации со стороны иностранных инвесторов, задали тон на последующие дни. Дело в том, что эти цифр подтверждают тот факт, что Соединенные Штаты по-прежнему не испытывают проблем с финансированием своего потребления и своего огромного внешнеторгового дефицита. Проблема подобного финансирования оказывала негативное влияние на котировки доллара, соответственно, факт ее отсутствия, вновь повышал привлекательность американских активов, которая, в свою очередь, растет на ожиданиях дальнейшего повышения процентных ставок Федеральным Резервом. Поэтому после благоприятных для доллара данных о покупках ценных бумаг США зарубежными инвесторами, доллар продолжал, хоть и с переменным успехом, укрепляться. При этом дилеры «Форекс Клуба» отмечали кратковременный перерыв в ходе доллара: евро вырос выше 1.2360, пара доллар/иена опустилась до отметки 109.02, а фунт/доллар поднялся выше 1.8140. Объяснить такое движение конкурентов доллара наверх можно публикацией данных по показателям инфляции в Великобритании, которые оказались выше, чем прогнозировалось. Так индекс RPI вместо снижения на 0.1% не изменил своего значения по сравнению с прошлым месяцем, а индекс потребительских цен CPI за этот период даже вырос на 0.1%, хотя экономисты также прогнозировали снижение этого показателя. Более высокие показатели роста цен могут означать, что Банк Англии в этом году может больше не снизить свои процентные ставки, а это позитив для фунта. «На мой взгляд, торговля по паре фунт/доллара характеризуется большей спекулятивной направленностью, т.е. краткосрочные игроки, зачастую, чрезмерно закладываются на те или иные факторы. В данном случае речь идет о процентных ставках. Мы видели, что фунт активно падал в тот период, когда на рынке обострились спекуляции на тему агрессивного снижения ставок Банком Англии. Высокая же инфляция стала раскручивать маховик ожиданий в обратную сторону. Поэтому короткие позиции по фунту стали закрываться, оказывая британской валюте существенную поддержку», - сказал дилер «Форекс Клуба» Кирилл Кощиенко.
Однако, успех европейских валют длился недолго, и вскоре все вернулось на прежние позиции: доллар продолжил расти, дойдя до отметок 1.2300 по евро, 109.50 по иене и 1.8040 по фунту. Способствовали новому движению и данные по инфляции в США, темп роста которых также оказался выше прогнозного. Однако, испортили картину показатели по промышленному производству в США, которое в июле выросло только на 0.1%, а не на 0.5%, как ожидалось.
Свое влияние на позиции доллара оказывала и японская иена. Напомни, что еще неделю назад японская валюта активно росла на ожиданиях реформ в стране. Дилеры отмечали повышение спроса на японские активы со стороны иностранных инвесторов, что вызвало рост котировок японских акций. Но на этой неделе фундаментальных данных по Японии, способных повлиять на ход торгов, не публиковалось. А понижение фондового индекса Nikkei способствовало тому, что участники рынка начали продавать иену за доллары. Это вновь подбросило котировки пары выше уровня 110 иен за доллар.
Что касается европейских валют, то английская валюта продолжала положительно реагировать на данные, снижающие вероятность снижения британских ставок. Так в среду появился протокол заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике. Новости были неожиданными, так как участники рынка ожидали, что предыдущее решение о понижении ставок было принято 8 голосами против 1. Тем не менее, это оказалось не так, и из девяти членов комитета за уменьшение голосовало лишь 5, причем Председатель ЦБ Англии Кинг оказался в числе меньшинства.
В пятницу давление американского доллара на остальные основные валюты продолжилось. Единственное что позволило евровалютам немного перевести дух, это выход данных торгового баланса в Еврозоне. Положительное сальдо внешней торговли в Еврозоне в июне составило 6,5 млрд евро, что позволило ненадолго вырасти евро и фунту. Однако уже через несколько часов доллар вновь взял инициативу в свои руки. Вторую попытку к росту евровалюты приняли лишь в конце сессии на закрытии участниками рынка длинных долларовых позиций, что и привело к незначительному снижению американской валюты до уровня 1.7970 по паре фунт/доллар, с уровня открытия 1.7930, а евро по итогам последнего дня все же остался ниже уровня открытия. Таким образом, и в последний день, доллар остался на сильных позициях.

Прогноз на следующую неделю
Финансовые игроки, как правило, строят свои торговые планы, ориентируясь на фундаментальные данные, в первую очередь по США. Однако следующая неделя небогата на показатели из Америки. Как считает начальник аналитического отдела «Форекс Клуб» Алексей Трифонов, трейдеры, пожалуй, могут обратить внимание на показатели по рынку жилья и на объемы заказов на товары длительного пользования 23 и 24 августа.
Зато в эти дни будут публиковаться значимые данные по Японии. Это будут и машиностроительные заказы 22 августа, и третичный индекс 23 августа, и торговый баланс 25 августа, и индекс розничных цен 26 августа. Как отмечали эксперты «Форекс Клуба» иена в последнее время привлекает все больше внимания. С точки зрения демонстрируемой динамики экономических показателей Япония имеет неплохие перспективы для вложений. Более того, ожидаемое повышение политического рейтинга премьер-министра Коидзуми и его реформ также повышает интерес инвесторов к японским активам. Однако те же выборы, которые назначены на 11 сентября, создают и некоторую угрозу политической стабильности. «Не исключено, что в краткосрочной перспективе спекуляции на эту тему обострятся, что будет оказывать давление на иену. Так уже сейчас обращают на себя внимание заявление ряда аналитиков, которые прогнозируют падение иены до 115 иен за доллар. Поэтому, я не исключаю, что доллар/иена на следующей неделе будет расти, тем более в случае появления более слабых японских экономических показателей», - полагает Алексей Трифонов.
Среди европейских публикаций внимание трейдеров могут привлечь цифры по платежному балансу Евросоюза 22 августа, данные по ВВП Германии и индекс деловой активности ZEW 23 августа.
В целом же аналитики «Форекс Клуба» ожидают, что на следующей неделе доллар продолжит свой рост. Трудно оценить динамику такого роста, т.к., скорее всего, вряд ли можно ожидать значительного изменения торговой активности со стороны стратегических инвесторов в ближайшие дни. С точки зрения технического анализа ближайшей целевой отметкой по евро/доллару видится 1.2250, но этот уровень может быть пройден парой еще в четверг. Если это произойдет, то далее на прочность будет проверен уровень 1.2200. Как считают эксперты компании, скорее всего, котировки останутся близко к этому уровню в пределах недели.