Обзор рынка Forex за неделю с 25 по 29 июля и прогноз на следующую неделю

Одним из самых непредвиденных дней оказался четверг (21 июля). События этого дня еще долго давали о себе знать на валютных рынках. Напомним, что именно в этот день Китай объявил о ревальвации юаня. Для финансовых рынков данное решение стало сигналом к продаже доллара, в первую очередь против японской иены. И хотя аналитики ожидали, что юань будет ревальвирован на 3-5%, а Китай объявил всего о 2.1%-ном укреплении, спекулянты довольно быстро отреагировали на данное событие. Причем во внимание было принято и то, что китайцы собираются отойти от жесткой привязки юаня к доллару, а ориентироваться на корзину валют, что как раз и является одним из первых признаков снижения спроса на доллары в мире. Именно поэтому котировки евро/доллара взлетели до 1.2250, а фунт/доллара – до 1.7600, а доллар/иена упала со 112.30 до 110.00. Но на этом сюрпризы дня не закончились, хотя на этот раз они носили трагический характер. Дело в том, что в Лондоне 21 июля вновь была произведена серия взрывов. И пусть на этот раз взрывы не привели к многочисленным жертвам, с психологической точки зрения они оказывали серьезное влияние. Экономисты заговорили о том, что иностранные инвесторы начнут быстро выходить из британских активов, уводя капиталы из Великобритании, что в условиях существующих проблем британской экономки будет служить дополнительным негативом. Естественно, что фунт тут же упал, потянув за собой и котировки остальных европейских валют. Поэтому вскоре доллар стал отыгрывать свои потери.
Постепенный рост американской валюты продолжался в течение всей концовки позапрошлой недели. Инвесторы стали осознавать тот факт, что, во-первых, шаг, который сделал Китай, довольно небольшой и вряд ли он приведет к серьезным структурным изменениям в финансовом мире. Кроме того, процентный дифференциал продолжает играть на руку доллару. Поэтому евро/доллар заканчивал неделю уже на уровне 1.2060, а фунт/доллар вновь вернулся к 1.7370.
Неудивительно, что новая неделя началась более спокойно. Шок, который испытал валютный рынок от решения китайских властей по ревальвации юаня, похоже, прошел. В понедельник курсы основных валютных пар ходили в достаточно узких коридорах за исключением британского фунта, который из-за технических факторов к концу дня вырос и закрепился выше отметки 1.7450. Однако остальные конкуренты доллара не присоединились к валюте Великобритании в этом движении. Календарь не отличался наличием каких-либо экономических данных, публикация которых могла бы отразиться на рынке. Небольшое напряжение в поведении инвесторов наблюдалось лишь перед выходом данных по рынку жилья США. Однако, хотя показатель вышел благоприятный для американского доллара (объем продаж жилья на вторичном рынке вырос больше, чем прогнозировалось), на графиках курсов валют это не отразилось.
В дальнейшем, торгуясь в рамках бокового канала, о котором говорили аналитики "Форекс Клуба" еще в своем прошлом прогнозе, американская валюта не смогла проявить однонаправленного движения. Причиной тому стали как политические заявления, так и макроэкономические показатели. Так, усилению американской валюты способствовало заявление Народного Банка Китая, который попытался прекратить распространение слухов о том, что состоявшаяся ревальвация юаня была лишь первым этапом реформы. Поэтому, несмотря на то, что индексы делового оптимизма Ifo по Германии и Италии оказались выше прогнозов, это не поддержало конкурентов доллара: после их выхода пара евро/доллар попыталась тестировать уровень 1.2000, а фунт стремился к 1.7450. Однако затем хуже прогнозов оказались данные по уверенности потребителей в США (103.2 против ожидаемых 106.3).
Далее интересные события на рынке были вызваны публикацией данных по объемам заказов на товары длительного пользования в США. Но и на этот раз реакция рынка не была однозначной. Несмотря на то, что показатель вышел намного лучше, чем прогнозировалось (+1.4% против ожидаемых –1.0%), после небольшого рывка доллар начал слабеть. Среди причин такого неожиданного разворота аналитики выделяют технические факторы – большое скопление заявок на покупку евро в районе дневного минимума 1.1963 – и слухи о значительном уменьшении безработицы в Германии, появившиеся сегодня на рынке.
Пятничная публикация данных по ВВП США, которую с нетерпением ожидали игроки, не привнесла серьезных изменений на рынке. Значение ВВП за 2 квартал составило 3.4%, что в целом укладывалось в рамки прогноза 3.5%.

Прогноз на следующую неделю
Начальник аналитического отдела "Форекс Клуб" Алексей Трифонов считает, что китайская тема еще долго будет оставаться горячей. Инвесторы по всему миру продолжают внимательно следить за тем, как Китай проводит дерегуляцию юаня. С учетом того, что его котировки к доллару растут, есть вероятность того, что и иена будет расти к доллару. "Вообще, на мой взгляд, пара доллар/иена может стать наиболее интересной для торговли на следующей неделе. Министерство финансов Японии уже опубликовало данные, говорящие об увеличении японских инвестиции за рубеж. Это свидетельствует о том, что японцы начинают искать инструменты с более высокой стабильной отдачей на вложенный капитал. Когда японские процентные ставки остаются, практически, на нулевой отметке, а Федеральный Резерв продолжает демонстрировать намерения повышать свои ставки, американские облигации становятся довольно привлекательным предметом покупки. Соответственно, с точки зрения финансовых потоков, это будет означать повышение спроса на доллары за японские иены", - считает Алексей Трифонов.
Таким образом, фундаментально американская экономика выглядит привлекательной для инвестиций. И, как считает шеф-дилер "Форекс Клуба" Петр Татарников, спрос на доллары может начать повышаться с конца следующей недели. "Подобный рост я связываю как с публикацией 5 августа данных по американскому рынку труда, так и с приближением заседания ФРС 9 августа", - сказал Петр.
Кроме этого, на поведение доллара будут оказывать влияние такие американские индикаторы, как индекс потребительской уверенности и индекс деловой уверенности в промышленности ISM 1 августа, объемы промышленных заказов 2 августа, индекс непромышленной деловой активности ISM 3 августа.
Что касается ожиданий по европейским валютам, то здесь, похоже, фаза консолидации будет продолжать набирать обороты. Это может означать, что курсы основных европейских валют не смогут вырваться из узких рамок. Конечно же, вопросы процентных ставок сохраняют свою актуальность. Тем более приближаются заседания и Банка Англии и Федерального Резерва. От обоих центральных банков аналитики ждут изменения денежно-кредитной политики. Причем, если первый, скорее всего, пойдет на снижение ставок, то второй, наоборот, собирается их повышать "размеренными темпами".
Заседание Банка Англии начнется в среду, а решение по ставкам будет принято в четверг 4 августа. Большинство экспертов в мире ожидают, что центральный банк снизит свою ставку на 25 базисных пунктов до 4.5%. Подобные ожидания связаны со снижением инфляции, цен на недвижимость, падением промышленной активности и риском уменьшения потребления из-за террактов в стране. Снижение процентных ставок, как правило, является негативом для валюты данной страны. Поэтому эксперты "Форекс Клуба" ожидают, что фунт будет вести себя слабее остальных валют.
4 августа также состоится и заседание Европейского Центрального Банка. Но ЕЦБ продолжает сохранять нейтралитет в этом вопросе, обращая внимание в первую очередь на инфляцию. Поэтому европейские ставки, скорее всего, останутся на уровне 2.0%.
В целом же аналитики "Форекс Клуба" ожидают, что основные валюты будут изменяться в рамках следующих границ: 1.2250-1.1950 – для евро/доллара, 1.7520-1.7300 – для фунт/доллара и 112.10-114.00.