Обзор рынка Forex за неделю с 11 по 15 июля и прогноз на следующую неделю

В своем прошлом прогнозе, который готовил аналитический отдел финансовой компании "Форекс Клуб", эксперты прогнозировали дальнейший рост доллара. Свои ожидания аналитики связывали все с теми же факторами: более динамичное развитие американской экономики по сравнению с другими странами и рост процентного дифференциала в пользу доллара. Как показали события прошедшей недели, этот фундаментальный фон не изменился. Однако уже в четверг произошли события форс-мажорного характера, внесшие серьезные коррективы в действия финансовых спекулянтов. Речь идет о серии террактов в метро и автобусах, которая произошла в Лондоне. Эти трагические события вызвали обвал мировых рынков. В первую очередь пострадали котировки британских компаний и, соответственно фунт.
Терракты создавали риски и для американской валюты, но это вылилось лишь в краткосрочное падение доллара к иене. Что касается швейцарского франка, то он вновь выступил валютой-убежищем, оказав поддержку и единой европейской валюте. В итоге фунт/доллар за короткое время упал с 1.7530 до 1.7400. Что создавало дополнительную интригу в эти часы, так это то, что евро, двигающийся обычно параллельно фунту, на этот раз наоборот вырос. Рост евро/доллара был связан с поведением швейцарского франка, и его характер не был обусловлен объективными трендовыми причинами. Поэтому, взлетев до 1.2030, котировки евро/доллара в этот же день вновь вернулись в район 1.1920. Фунт/доллар же закончил неделю уже ниже 1.7400, что еще раз подтвердило ожидания аналитиков "Форекс Клуба" по поводу более слабого поведения британской валюты.
Что касается пятничных торгов, когда публиковался один из важнейших для валютных рынков макроэкономических индикаторов, то этот день также отличался довольно интересной игрой. Списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе США выросла на 146 тыс. человек. Эти данные говорят об уверенном росте занятости в Америке, значительно превосходящем европейские показатели. Однако цифры оказались хуже прогнозировавшегося роста на 175-200 тыс. человек. Поэтому котировки доллара вначале упали, однако затем доллар восстановил свои позиции. Закончили же основные валюты неделю на следующих уровнях: евро/доллар – на 1.1950, фунт/доллар – на 1.7360, а доллар/иена – на 112.20.
После более низкого показателя американской занятости многие краткосрочные спекулянты перестали активно покупать доллары, что стало приводить к постепенному падению его котировок. Это падение продолжилось и с началом новой недели, т.к. рынок стал готовиться к еще одним проблемным американским показателям: данным по внешней торговле. Как сказал один из дилеров "Форекс Клуба" Кирилл Кощиенко: "Огромный рост внешнеторгового дефицита США являлся одной из причин падения доллара в прошлом году. И на этот раз экономисты прогнозировали близкое к рекордным значение дефицита. Поэтому трейдеры, ориентируясь на данные ожидания, не испытывали особого желания торопиться с покупкой "зеленого"".
Упорство Европейского Центрального Банка в вопросе процентных ставок также сыграло свою роль в росте евро/доллара. Кроме опасений по поводу дефицита внешнеторгового баланса США, участники рынка ощущали все большую уверенность, что ЕЦБ не станет снижать процентные ставки в регионе. Так, один из представителей ЕЦБ сообщил, что текущий уровень цен на нефть может привести к тому, что эксперты ЕЦБ изменят свои прогнозы роста инфляции в сторону повышения. К тому же, цены на сырье двигались в неблагоприятном для доллара направлении: цена барреля нефти сегодня достигала 62.10 долларов после того, как американское правительство призналось в трудностях добычи нефти в Мексиканском Заливе, связанных с ураганом Деннис.
Не стоит забывать и о технических причинах роста европейских валют: на графиках долларовых конкурентов четко прослеживались уровни скопления множества заявок, пробитие которых вызывало новую волну роста.
Что касается торговли в день публикации внешнеторговых цифр, многие участники рынка предпочли не иметь открытых позиций, ввиду неизвестного исхода публикации. Это привело к укреплению доллара против своих конкурентов в преддверие данных. Технические факторы и здесь вносили свою лепту в торговые операции. К примеру, небольшое снижение курса пары фунт/доллар привело к тому, что она вплотную приблизилась к отметке 1.7700, после чего было исполнено солидное число заявок, и этот уровень был пройден. Новый рывок котировок конкурентов доллара вниз состоялся во время торгов в Штатах. Долгожданные цифры по внешней торговле США оказались на пользу доллару: дефицит внешнеторгового баланса Америки составил 55.3 млрд. долларов, тогда как ожидалось намного большее значение – 57.0 млрд. В основном "рекорд" по дефициту показателя не удалось установить по причине понижения цен на нефть во время отчетного периода. Кроме того, поддержку доллару оказали сообщения от представителей ФРС о том, что, возможно, процесс увеличения учетной ставки еще не окончен, а также об уменьшении прогнозного значения дефицита бюджета за 2005 год.
Публикация данных по инфляции в США в конце уходящей недели немало удивила игроков. Так, индекс потребительских цен вышел без изменений, тогда как рынок ожидал прироста на 0.2% м/м. В дополнение к этому, пятничная публикация индекса цен производителей опять же указала на нулевую инфляцию по месяцу, вместо ожидавшегося прироста на 0.4%. Годовой же показатель составил 3.6% (прогноз 4%). Эти данные заставили всерьез задуматься игроков о том, не собирается ли ФРС США в ближайшем времени сделать паузу в повышении ставок. Однако подобные сомнения были быстро рассеяны дискуссиями по поводу того, что существующие темпы экономического роста в США могут привести к перегреву экономики. А при таких условиях, как известно, одним из наиболее эффективных механизмов борьбы с перегревом является повышение ставок. Так или иначе, вопрос остается открытым – будем ждать скорых комментариев Гринспена.

Прогноз на следующую неделю

Как заметил глава аналитического отдела "Форекс Клуб" Алексей Трифонов, общая финансово-экономическая ситуация продолжает благоприятствовать доллару, однако фундамент, на который эксперт обращал внимание в предыдущем прогнозе, изменили краткосрочную картину. Следующая неделя так же интересна с точки зрения важных фундаментальных событий. Среди них одним из наиболее важных считается выступление 20 июля председателя Федеральной Резервной Системы Алана Гринспена. Он будет выступать с отчетом по экономической ситуации и по денежно-кредитной политике Федерального Резерва.
Г-н Трифонов в целом продолжает обращать внимание на то, что на рынок будет оказывать влияние особенности работы в летний период, когда ряд крупных игроков находятся на каникулах. Как правило, летом на рынке присутствует большое количество краткосрочных спекулянтов, которые довольно чутко реагируют на фундаментальные данные и даже на ожидания по этим данным. "Пока что ожидания остаются в пользу доллара, однако и на них могут повлиять следующие индикаторы" – сказал Алексей.
Новая же неделя начнется с такого события, как публикация объемов иностранного спроса на американские облигации. Эти цифры интересны с точки зрения того, испытывают ли Штаты проблемы с привлечением денег для финансирования своего потребления. Напомним, что в условиях высокого уровня дефицита внешней торговли, для США довольно важно, что бы приток капитала в страну извне был стабильным. Аналитики "Форекс Клуба" ожидали, что объем покупок облигаций должен был вырасти еще при предыдущей публикации. Однако этого не произошло. Наоборот, цифры оказались довольно низкими. Поэтому у трейдеров будет много вопросов в ожидании этих данных.
Не останутся без внимания и германский ZEW 19 июля, японский внешнеторговый баланс и объемы британских розничных продаж 21 июля.
С точки зрения технических индикаторов мы вновь сталкиваемся с важным уровнем поддержки при торговле по евро/доллару. Специалисты "Форекс Клуба" говорят о районе 1.2000-20 по паре евро/доллар. Если по США будет публиковаться стабильный фундаментальный позитив, то евро/доллар может вновь упасть в район 1.1850. Однако аналитики считают, что для подобного развития событий нужны, действительно, сильные цифры. В целом же для основных валют прогнозируется следующий диапазон изменения котировок на следующей неделе: по евро/доллар канал 1.2020-1.2280, по фунт/доллар – 1.7550-1.7900, по доллар/иене – 112.20-110.50.