Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 3 по 7 апреля и прогноз на следущую неделю

С самого начала недели позиции американского доллара начали заметно слабеть, так как участники рынка ожидали заседания Европейского Центрального Банка, назначенного на четверг, на котором должна была решиться судьба дальнейшего курса денежно-кредитной политики.
Тем не менее, в самом начале недели в понедельник американской валюте удалось заметно укрепить свои позиции по отношению ко всем конкурентам. Движение началось по паре доллар/иена и началось после неожиданно слабым отчетом Банка Японии Tankan. Индекс крупных фирм-производителей в Японии достиг значения 20, оказавшись ниже своего предыдущего значения 21 и ожидаемого прогноза 23. Доллар на этом фоне вырос против иены к отметке 118.60, хотя открытие торгов после выходных состоялось чуть ли не на фигуру ниже. Пара евро/доллар на таких новостях упала ниже уровня 1.2040.
Британская валюта также была под давлением в первую половину дня. Кроме того, фунт продолжал дешеветь по отношению к доллару после публикации данных по производственной активности в Великобритании. Индекс PMI по производственной сфере страны снизился в марте до 50.8 с 51.5 в феврале, хотя прогнозное значение составляло 52. Фунт/доллар на этой новости опустился к району поддержки 1.7250.
А вот индексы PMI по ряду других европейских стран позволили евро скорректироваться к началу торгов в Нью-Йорке до уровня 1.2065, так как в ряде стран эти показатели выросли больше, чем ожидалось, и достигли максимума более чем за пять лет.
Движение во вторую половину дня было обусловлено публикацией данных Института менеджеров по поставкам (ISM). Как показал релиз, индекс производственной активности в США за март составил 55.2 (прогноз - 57.5, предыдущее значение 56.7). Шквал продаж американской валюты привел к тому, что доллар утратил ранее завоеванные позиции. На фоне ослабления интереса инвесторов к доллару пара евро/доллар стремительно выросла до уровня в 1.2140, где и продолжала торговаться до окончания американской сессии. Фунт/доллар завершил сутки в районе 1.7400, доллар/иена – у отметки 117.60.
Вторник начался довольно спокойной торговой сессией в азиатском регионе, отмеченной лишь небольшим понижением котировок пары доллар/иена, во время активных торгов в Европе на рынке позиции американской валюты начали заметно слабеть.
Для начала ощутимую реакцию инвесторов вызвали новости из Китая: якобы страна собирается уменьшить свою долю правительственных облигаций США и в скором времени перестанет покупать их (Китай является одним из крупнейших держателей этих ценных бумаг). Кроме того, согласно сообщениям одной из газет Гонконга, которая цитировала высокопоставленного чиновника, правительство будет расширять торговый коридор, в котором позволяется торговаться национальной валюте.
Затем участники рынка начали скупать европейские валюты перед публикацией данных по Еврозоне. Хотя показатели, выход которых состоялся во вторник, были не из тех, что обычно вызывают сильные движения, трейдеры пристально наблюдали за новостями и, в ожидании заседания ЕЦБ в четверг, видимо, хотели быть готовыми к повышению ставок в регионе.
Если единая валюта укреплялась постепенно, то рост британского фунта был достаточно резким после пробоя вверх уровня 1.7400. В дальнейшем непосредственно публикация данных уже не сопровождалась ощутимым изменением ситуации, хотя и не шла вразрез с общей тенденцией ослабления американской валюты.
Так, индекс цен производителей по Еврозоне вполне соответствовал прогнозам, а данные по Великобритании оказались лучше, чем ожидали аналитики: выше прогнозов было значение индекса PMI для сферы строительства, а также объем выданных ипотечных кредитов населению.
Во время торгов в Америке курс американского доллара начал падать еще сильнее. Несмотря на отсутствие публикации каких-либо фундаментальных показателей по Штатам, котировки USD упали до почти двухмесячного минимума и дошли до 1.2275 по евро/доллару, и 1.7576 по паре GBP/USD. Таким образом, за день единая валюта сделала ход «длиной» почти в фигуру, а фунт – около 150 пунктов. Что касается иены, то, оттолкнувшись от уровня 118.00 утром, за весь день валюте удалось вырасти примерно на 80 пунктов.
В среду темп ослабления доллара несколько замедлился, так как участники рынка ожидали четверга. Хотя азиатская торговая сессия прошла под знаком постепенного ослабления доллара (пара USD/JPY опустилась ниже отметки 117.00 и достигла минимальной отметки дня 116.66, евро/доллар дорос до 1.2283, а котировки фунта поднялись выше отметки 1.7600), тем не менее, европейская сессия не позволила конкурентам американской валюты закрепить свои позиции.
Во время активных торгов в Европе наибольший резонанс вызвала публикация данных по Великобритании. Поскольку индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг в Соединенном Королевстве оказался ниже прогнозов, а данные по объемам производства и производству в обрабатывающей промышленности также вышли хуже, чем ожидалось, инвесторы начали избавляться от английской валюты. Пара фунт/доллар при этом снизилась примерно на 50 пунктов до 1.7530, пара евро/фунт выросла на 20 пунктов до 0.6993. Евро/доллар ослабился лишь незначительно, вновь вернувшись на уровни открытия суток 1.2250. Котировки пары USD/JРY тоже в это время откатились от достигнутых ранее минимумов к 117.60.
Тем не менее, стоит отметить, что позитивные ожидания в отношении завтрашнего заседания ЕЦБ оказывали единой валюте поддержку, в результате чего во второй половине дня, перед публикацией экономических данных по США, курс евро достиг максимальной отметки за два месяца – 1.2304.
В дальнейшем развитие событий способствовало незначительному укреплению американского доллара. Валюта США немного выросла после публикации более высокого, чем ожидалось, непроизводственного индекса Института управления поставками (ISM) за март. Значение показателя составило 60.5. Это выше, чем прогнозное значение 59.0 и больше, чем февральский индекс, который находился на уровне 60.1. В результате произошедшего движения пара евро/доллар снизилась почти до отметки 1.2250, а фунт показал минимум дня 1.7479.
Но завершился день все же относительной победой конкурентов доллара, которые после благоприятных новостей по Штатам несколько скорректировались. В ходе этой коррекции единая валюта достигла максимума дня 1.2305, а британец поднялся в район 1.7550.
В четверг в первой половине дня, на ожиданиях решения Европейского Центрального Банка единой валюте удалось не только сохранить свои позиции, но и немного укрепиться против доллара США. Изменилась ситуация во второй половине дня, когда единая валюта упала в цене более чем на фигуру с достигнутых максимальных отметок. Как и ожидали аналитики, ставки рефинансирования в европейском регионе остались на прежнем уровне, но пресс-конференция Жана-Клода Трише не принесла столь ожидаемых от нее результатов.
Президент Единого Центрального Банка отметил, что ожидания участников рынка в отношении роста ставок в Еврорегионе на следующем заседании совсем не соответствует настоящим настроениям Банка, что привело к массовым продажам евровалюты. Котировки пары EUR/USD начали стремительно снижаться к уровню 1.2200. Помимо плохих новостей из Еврозоны, поспособствовали движению пары вниз и данные из Соединенных Штатов. Так, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе составило 299 тыс., т.е., было чуть меньше своего прогнозного значения в 305 тыс. После публикации показателей доллар начал укрепляться своих против основных конкурентов. В результате сутки для основных валютных пар были завершены в следующих районах: евро/доллар - 1.2230, фунт/доллар – 1.7533, доллар/франк – 1.2900, а доллар/иена – 117.80.
На торгах в Азии в пятницу евро продолжал снижаться против доллара США и японской иены. Пара евро/доллар на утренней сессии торговалась на уровне 1.2185 - 1.2200, фунт торговался чуть выше отметки 1.7500.
Так как участники рынка в основном сосредоточились на публикации данных по занятости в США, первая половина дня практически не отличалась какими-либо значимыми событиями.
Экономические данные, вышедшие в 12:30 по Гринвичу, смогли поддержать американский доллар. Так, в марте в США было создано 211 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства по сравнению с 225 000 новых рабочих мест за февраль и 154 000 за январь, тогда как ожидалось значение на уровне 190 тыс. Также, несколько снизился и уровень безработицы по сравнению с февралем, дойдя до значения 4.70%. На выходе новостей пара евро/доллар упала до уровня 1.2143, а фунт - до отметки 1.7442.
Интерес представляли и другие новости по американской экономике. Так, объем запасов на оптовых складах в феврале вырос несколько больше, чем ожидалось - на 0.8% против прогнозного значения +0.5%, что способствовало еще большему ослаблению единой валюты (после публикации новостей евро сходил до минимума дня 1.2108). А вот фактическое значение объема выданных потребительских кредитов составило 3.3 млрд. долларов, хотя ожидали 3.9 млрд., но эти показатели, вышедшие уже в конце дня, практически остались незамеченными.
Таким образом, в последний день, казалось бы, ключевой недели для евро, когда он в очередной раз попытался прорваться выше уровня 1.2300, показывая свою силу и против других конкурентов, американская валюта вернула себе почти все позиции, утерянные ранее.

Прогноз на следующую неделю
Итак, после того, как фактор ожидания пресс-конференции ЕЦБ с намеками на ужесточение денежно-кредитной политики в Еврорегионе в мае ушел со сцены, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, о котором в последние дни мало кто из инвесторов вспоминал, придали американской валюте дополнительной силы, дальнейший рост единой валюты, на который еще вполне можно было рассчитывать в четверг утром, в пятницу уже оказался под вопросом.
Согласно ожиданиям аналитиков, прирост занятости за март заметно превысил прогнозы. Вкупе с другими новостями по США доллару удалось отвоевать у евро практически все, его единая валюта добилась на неделе.
С технической точки зрения также можно отметить, что чуть более двух месяцев назад евро уже потерпел неудачу, пытаясь пробиться выше отметки 1.2300. Похожий отбой произошел и в четверг. Кроме того, по графикам видно, что единой валюте не удалось удержаться даже выше следующего значимого уровня поддержки 1.2200.
Таким образом, после еще одного рывка евро вверх на прошедшей неделе, на следующей неделе, скорее всего, участники рынка, учитывая информацию, полученную в пятницу, будут обращать внимание на публикацию следующих фундаментальных данных.
Так, в начале неделе будут актуальны данные по Европе. В первую очередь, это релиз показателей темпов роста ВВП Еврозоны, который состоится в среду, и индексы немецкого института Zew (11 апреля). Возможно, что после заседания Банка Англии, которое состоялось в четверг, рынок будет обращать внимание и на индексы цен производителей Великобритании (релиз состоится в понедельник, 10 апреля).
Ближе к концу недели внимание инвесторов переключится на Соединенные Штаты, по которым будут опубликованы данные по промышленному производству, индексу потребительской уверенности университета Мичигана и, самое главное, сальдо балансу внешней торговли. Стоит отметить, что прогнозы по этим показателям не самые позитивные. Хотя, по ожиданиям аналитиков актуальные значения будут лишь незначительно отличаться от предыдущих, изменения обещают быть в худшую сторону.
После заявления Жана-Клода Трише в четверг о том, что ЕЦБ не намерен пока ужесточать свою денежно-кредитную политику, единая валюта уже менее склонна к дальнейшему росту: фактор ожидания повышения ставок уже сошел со сцены, а возможность роста ставок в США по-прежнему сохраняется, хотя и не является доминирующей.