Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 6 по 10 марта и прогноз на следущую неделю

В своем прошлом обзоре аналитики «Форекс Клуба» обращали внимание тех, кто интересуется финансовыми рынками, что наступающая неделя важна с точки зрения публикуемой макроэкономической информации. Это относилось и к действиям европейских финансовых институтов, и к значимым американским данным. Дело в том, что еще в прошлый четверг Европейский Центральный Банк проводил очередное заседание, от которого ожидалось принятие решения по поводу повышения процентных ставок. Большинство аналитиков ожидало повышение европейских ставок на 25 базисных пунктов. Как правило, более высокие ставки являются фактором привлечения в активы и валюту данной страны. Неудивительно, что интерес к евро стал расти еще до объявления результатов заседания ЕЦБ. Финансовые чиновники не стали преподносить каких-либо сюрпризов и повысили ставки до 2.50%. При этом тон заявлений чиновников на конференции после заседания был довольно позитивным. Они выразили уверенность в том, что темпы роста европейской экономики будут увеличиваться, при этом будет расти и инфляция. А одной из главных задач ЕЦБ является контроль над ростом цен. Все это вызвало на рынке спекуляции о дальнейшем агрессивном повышении ставок в этом году в Европе. Поэтому котировки единой европейской валюты стали расти, причем достижение новых максимумов и прохождение валютой значимых ценовых уровней только стимулировало дальнейшие покупки евро.
Евро/доллар заканчивал неделю выше отметки в 1.2000. Примечателен тот факт, что даже сильные данные по американскому непромышленному индексу ISM лишь ненадолго привели к остановке роста пары. Значение индекса деловой активности ISM вместо ожидавшегося падения до 58.0 вырос до 60.1.
В понедельник значимых фундаментальных данных не публиковалось, а вышедшие новости не вызвали особого резонанса, так как в целом не отличались от своих прогнозных значений. Финансовые же игроки продолжали действовать по инерции, покупая евро, т.к. взлет стоимости пары выше отметки в 1.2000 благоприятствовал дальнейшему росту курса. Но уже на следующий день произошел перелом в настроениях.
Несмотря на то, что, казалось бы, новых оснований для изменения расстановки сил на валютном рынке не было, доллару удалось значительно укрепить свои позиции по отношению ко всем основным конкурентам. Так, укрепление американской валюты началось еще во время активных торгов в Азии. При этом на покупках доллара пара доллар/иена попыталась подняться выше отметки 118.00 (максимальная отметка дня для нее сегодня составила 118.04). Пара евро/доллар достаточно уверенно прошла вниз уровень 1.2000 и продолжала падать весь день, завершив сутки ниже отметки 1.1900. Что касается британской валюты, то, упав в цене до 1.7350, во второй половине дня она закрепилась в этом районе (минимум суток составил 1.7327).
Касательно опубликованных в течение дня фундаментальных экономических данных можно заметить, что из всех новостей интерес представляли только данные по объемам промышленных заказов в Германии, которые в январе выросли больше, чем прогнозировали аналитики. Хотя Германия и является самой крупной страной в Евросоюзе и новостей по экономики этой страны могут оказывать влияние на отношение участников рынка к европейским валютам, сегодня такого не произошло: релиз данных не вызвал резонанса на рынке.
Новости по потребительскому кредитованию США также не возымели эффекта, хотя расходились с прогнозами. Так, объем потребительского кредитования в стране составил не 5 миллиардов долларов в январе, как ожидали аналитики, а всего 3.9 миллиарда.
Причинами столь резкого изменения в динамике, по мнению аналитиков «Форекс Клуба», стали следующие факторы. Во-первых, стало сходить на нет, действие эффекта, который имело для единой валюты решение ЕЦБ по ставкам. Во-вторых, на рынке неожиданно выросли спекуляции на тему американских ставок. Теперь активно стал обсуждаться вопрос уже даже не о двойном, а тройном повышении ставок в США. Данные спекуляции подогревались комментариями нескольких представителей ФРС о том, что такое действительно возможно. Причем, позитивный настрой в отношении американских ставок рефинансирования отразился не только на валютном рынке, но и на рынке облигаций: так, к примеру, доходность американских облигаций выросла до максимальных за последние несколько лет уровней.
Таким образом, евро/доллар к четвергу вернулся к уровню 1.1940, фунт/доллар – к 1.7375. Главную интригу представляла иены. Дело в том, что в четверг были объявлены результаты заседания Банка Японии. Японские чиновники выразили свое намерение снизить объемы накачивания внутренней экономики деньгами. Накачка велась с целью борьбы с дефляцией. И хотя о времени возможного повышения японских процентных ставок ничего сказано не было, решение чиновников положительно сказалось на иене: котировки доллар/иены стали падать.
Пятничные торги на валютном рынке начались с падения японской иены после высказываний главы Банка Японии Тосихико Фукуи, который заявил, что процентные ставки еще какое-то время будут оставаться около нулевого уровня, так как инфляционного давление вряд ли усилится в ближайшее время. Евровалюты наоборот вели себя спокойно и размеренно, и хотя ценовые каналы внутри которых двигались валюты были минимальны, было очевидно, что участники рынка большее предпочтение отдавали американскому доллару.
Чуть позже, опасения, что данные по занятости, готовящиеся к публикации в США в позднее в пятницу, не оправдают прогнозы аналитиков, спровоцировали некоторую фиксацию прибыли по доллару США вследствие чего «зеленый», потеряв большую часть завоеванных позиции с начала дня, снизился как против иены, так и против евро, фунта и швейцарского франка.
Данные, опубликованные Министерством труда США, показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в феврале увеличилось на 243 000. Согласно пересмотренным данным, в январе число рабочих мест выросло на 170 000, а в декабре – на 145 000. Уровень безработицы в феврале повысился до 4,8% против 4,7% в январе. Экономисты прогнозировали рост числа рабочих мест в феврале на 212 000, тогда как безработица должна была составить 4,7%. Благоприятные цифры вышедших данных позволили американской валюте начать стремительный рост. Уже меньше чем через час пара евро/доллар попробовала на прочность поддержку на уровне 1.1860, доллар/иена выросла до пятинедельного максимума, преодолев отметку 119. Но труднее всего пришлось британскому фунту «пролетев» отметку 1.73 английская валюта продолжила падение, и только серьезный уровень поддержки на отметке 1.7240 приостановил дальнейшее падение валютной пары. К концу дня евро и «швейцарцу» все же удалось вернуть утраченные ранее позиции, а вот фунт и иена так и закрылись около минимумов дня.

Прогноз на следующую неделю
Как заметил глава аналитического отдела «Форекс Клуба» Алексей Трифонов, за прошедшую неделю мы видели довольно сильные движения на валютных рынках.
По мнению г-на Трифонова, пока ситуация складывается в пользу доллара. Об этом говорит и текущая динамика (европейские валюты снижаются к доллару), и краткосрочная фундаментальная картина.
Важным фактором, который будет оказывать влияние на доллар – это японская иена. Важное изменение в денежно-кредитной политике, которое сделал Банк Японии, вкупе с возможной репатриацией иены инвесторами могут привести к снижению доллар/иены. Однако аналитики «Форекс Клуба» полагают, что укрепление иены вряд ли будет долгосрочным, т.к. с точки зрения процентных ставок японцам выгодней вкладывать в активы других стран. Причем на следующей неделе будут публиковаться такие важные показатели, как ВВП и платежный баланс (12 марта), и промышленное производство (14 марта) в Японии.
Для европейских валют особую важность будут иметь британские цены производителей (13 марта), германский индекс деловой активности ZEW (14 марта), британский рынок труда (15 марта) и индекс инфляции в Еврорегионе (16 марта). А наибольшую актуальность среди американских новостей будут иметь цифры по розничным продажам (14 марта), данные по чистому спросу на американские облигации (15 марта) и индекс потребительских цен (16 марта). Спрос на американские активы со стороны иностранцев занимает особе место в этом списке. Дело в том, что Америке необходимо привлекать стабильный приток денег для финансирования своего внешнеторгового дефицита. Этот показатель в прошлом месяце продемонстрировал значительное снижение. Если и на этот раз цифры окажутся разочаровывающими, то доллар может испытать серьезное потрясение.
В целом же аналитики «Форекс Клуба» ожидают, что основные валюты будут колебаться в рамках следующих границ: евро/доллар – 1.1800-1.2050, фунт/доллар – 1.7140-1.7400, доллар/иена – 117.50-120.50.