Обзор рынка Forex за неделю с 26 по 30 сентября и прогноз на следующую неделю

Заданный на прошлой неделе после очередного повышения процентных ставок Федеральным Резервом, тон на укрепление доллара продолжился и в эти несколько дней. Причем стоит заметить, что американская валюта смогла вырасти даже, несмотря на приближение нового стихийного бедствия на Соединенные Штаты - урагана Рита. Что же тогда служило стимулом для покупки долларов?
Напомним, что евро/доллар к прошлому четвергу торговался возле уровня 1.2200. Но и эта отметка не стали последним препятствием на пути укрепления доллара. Немалую роль в этом вновь сыграли китайские финансовые власти, которые объявили в пятницу о том, что они расширяют коридор, в котором могут колебаться основные валюты к китайскому юаню. Причем особое исключение китайцы сделали для доллара, оставляя его в более жестких рамках. Учитывая более высокую доходность американских активов в сравнение с европейскими в связи с повышением американских ставок, инвесторы стали опасаться, что ожидаемое укрепление юаня будет более активно происходить по отношению к европейским валютам, чем к доллару. Поэтому котировки европейских валют стали активно снижаться. При этом опережающими темпами происходило падение британского фунта, т.к. финансисты стали опасаться того, что рост цен на нефть окажет серьезное давление на британскую экономику. Котировки фунт/доллара только за пятницу упали более чем на 150 пунктов.
Дилеры «Форекс Клуба» обращают внимание на тот факт, что после выходных, на которые должен был прийтись пик разрушений урагана Рита, доллар по-прежнему открылся с повышением к ряду своих конкурентов. Хотя в целом первый день начала недели не отличался заметными движениями и большой амплитудой колебаний валютных курсов. Несмотря на то, что с утра цены двигались разнонаправлено, было очевидно, что евро и другие валюты-конкуренты доллара находились под давлением. Кроме того, стоит отметить, что при открытии торгов после выходных по единой валюте и британскому фунту можно было наблюдать небольшой разрыв. Интерес участников рынка к доллару во время азиатской сессии можно объяснить тем, что инвесторы перестали испытывать беспокойство по поводу урагана Рита, так как, судя по новостям, США удастся избежать крупных разрушений. В первой половине дня интерес игроков к американской валюте был очевиден, однако, по мере прихода все большего числа участников торгов, американская валюта начала отбиваться от достигнутых значений, которые, кстати, были максимальными за последние несколько недель.
Причем после достижения своих максимальных уровней дня против основных конкурентов, цена американской валюты попыталась начать движение в обратном направлении. И самые минимальные котировки доллара появились именно во время торгов в Нью-Йорке.
Стоит заметить, что обилие данных по экономике ряда стран Европы в начале недели не привело к сильным изменениям котировок, тем более, что интерес представлял лишь индекс делового оптимизма института Ifo. Так, несмотря на то, что прогнозное значение для этого индикатора составляло 94.2, фактический показатель за сентябрь-месяц вышел на уровне 96.0. Впрочем, данный факт, конечно же, не остался незамеченным для краткосрочных спекулянтов: превышение фактического значения над прогнозом привело к росту интереса к единой валюте, и, соответственно, повышению котировок на нее. Однако рост евро не вылился в долгосрочную тенденцию, а паре евро/доллар все же не удалось достичь уровня открытия суток (1.2080) – даже попытка вновь подняться выше 1.2050 сорвалась. При этом попытки начать движение против американской валюты можно было наблюдать и на графиках других долларовых пар. Между тем, доллар в эти дни получил небольшую поддержку от выступлений представителей ФРС. Так, официальные лица выразили обеспокоенность тем, что основными последствиями ураганов Катрина и Рита для американской экономики, в частности, будет рост цен. Они подчеркнули, что теперь основной задачей ФРС станет борьба с инфляцией, что дало основание для новых надежд на продолжение роста процентных ставок в Америке.
Что касается макроэкономических показателей Соединенных Штатов, то они носили разнонаправленный характер. Так индекс потребительской уверенности за сентябрь вместо прогнозного падения до 95.0 снизился до 86.6. Причиной столь резкого снижения потребительской уверенности, как и отмечали аналитики «Форекс Клуба», стали как прошедшие в стране ураганы, нанесшие огромный экономический ущерб, так и высокие цены на нефть. Тем не менее, такой индикатор потребительского спроса, как объемы продаж на рынке жилья, оказался близким к рекордным отметкам.
В тоже время объемы заказов на товары длительного пользования выросли в большем, чем ожидалось объеме. Их значение выросло на 3.3% (прогнозировался рост всего на 0.7%). Подобное высокое значение дает сигнал к тому, что, скорее всего, после некоторой паузы, связанной с природными стихиями, американские бизнесмены все же планируют увеличить уровень потребления. Тем самым экономика США будет получать дополнительный стимул в 2006 году.
Учитывая подобные настроения, неудивительно, что котировки «зеленого» росли по отношению к другим мировым валютам. Причем как заметил дилер «Форекс Клуба» Кирилл Кощиенко, наиболее активно доллар рос против британского фунта. Давление же на фунт оказывали внутренние экономические факторы. Такой основной показатель экономического роста страны, как ВВП Великобритании, показал рост всего на 1.5% в годовом выражении, что является самым низким показателем за более чем 12 лет. Более того, экономисты полагают, что потребительская активность британцев начинает иссякать, что также оказывало давление на фунт. Подобные выводы позволяет сделать опубликованный Консорциумом британских промышленников доклад, показавший рекордное падение объемов розничных продаж. В итоге в течение недели фунт демонстрировал устойчивое снижение, а в целом с начала месяца фунт/доллар упал более чем на 4.5%: с 1.8450 до 1.7600.
Стоит заметить, что пятница также прошла под знаком укрепления доллара. Хотя первоначально позиции доллара были не так сильны. Трейдеры не спешили с покупкой американской валюты в преддверие выходных. Тем более, что в этот день публиковались данные по потребительской и промышленной активности, которые вряд ли могли оказаться положительными. Действительно, Мичиганский индекс потребительской уверенности снизился до 76.9, упав до минимального за 15 лет значения. Однако Чикагский PMI, наоборот, неожиданно вырос до 60.5, превзойдя надежды экспертов. Таким образом евро/доллар заканчивал неделю уже около 1.2000.

Прогноз на следующую неделю
После довольно тихой недели, которую мы наблюдали с 22 по 29 сентября, начало октября с фундаментальной точки зрения будет очень насыщенным. Дело в том, что в эти дни будет публиковаться целый блок важной информации как по Соединенным Штатам и Европе, так и по Японии.
Так уже в эту пятницу 30 сентября финансовый мир будет с большим вниманием ожидать пакета данных по Японии. Это будет и инфляция, и объемы промышленного производства, и ситуация на рынке жилья. Причем в свете активного обсуждения грядущих изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии особо интересными выглядит скорость роста цен в стране. На этой неделе один из высших финансовых чиновников Японии сказал о том, что Банк Японии в скором времени может отказаться от политики «нулевых ставок». Такая политика, которой банк придерживался несколько лет, была направлена на то, чтобы накачать экономику деньгами для стимулирования потребления и решения проблемы дефляции. Поэтому, если в стране будет отмечен ускоренный рост цен, то вопрос об изменении денежно-кредитной политики будет решен скорее. А повышение процентных ставок, как мы уже отмечали в прошлых обзорах, является фактором повышения привлекательности валюты данной страны. Следовательно, более высокая инфляция будет служить поддержкой для иены. Однако и объемы промышленного производства не останутся без внимания трейдеров. Более того, вряд ли крупные инвесторы рискнут принимать стратегические решения по иене до опубликования еще одного важного показателя Японии. Речь идет о квартальном индикаторе деловой уверенности Tankan, который появится 3 октября. Аналитики ожидают, что его значение продолжит расти, тем самым, подтверждая набирающие скорость экономические процессы в стране. Таким образом, иена имеет потенциал к росту на следующей неделе, но специалисты «Форекс Клуба» предупреждают о том, что вышеназванные фундаментальные индикаторы способны повлиять на поведение валюты.
Среди европейских экономических показателей внимания заслуживают индексы промышленной и потребительской уверенности, а также индекс инфляции в регионе, которые появятся еще в эту пятницу 30 сентября. Далее 6 октября будут объявлены результаты заседаний Банка Англии и Европейского Центрального Банка. Если ЕЦБ вряд ли пойдет на изменение своей финансовой политики, то Банк Англии может смягчить свою позицию в этом вопросе. Подобные ожидания связаны со снижающимися показателями промышленной и потребительской активности в Великобритании. Если это произойдет, то фунт может продолжить свое и без того довольно сильное падение.
Однако и американской валюте предстоит проверка в связи с тем, что на неделе будут публиковаться как индикаторы промышленной и непромышленной активности, так и данные по рынку труда. Цифры по списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе США появятся 7 октября. Как считает глава аналитического отдела «Форекс Клуба» Алексей Трифонов, вряд ли американские экономические показатели будут демонстрировать оптимистичные значения, т.к. прошедшие ураганы наверняка скажутся на них негативным образом. Однако, по мнению Алексея, рынок уже учел данный негатив. Свои выводы эксперт связывает с тем, как вел себя доллар на прошедшей неделе. Конечно же, сильное падение индикаторов не останется без внимания, но в целом доллар сохраняет перспективы для дальнейшего роста.
Для евро/доллара по-прежнему целевым уровнем остается 1.1950-60. Если пара пройдет его, то это может стимулировать агрессивные продажи валюты, как минимум до 1.1880.
По фунт/доллару в случае фундаментального негатива пара может упасть до 1.7100. Что касается доллар/иены, то здесь ожидается широкий боковой канал 110.50-114.50.