Обзор рынка Forex за неделю с 8 по 12 августа и прогноз на следующую неделю

В своем обзоре по валютным рынкам за прошлую неделю аналитики «Форекс Клуба» предупреждали о том, что одной из ближайших важных публикаций являлись данные по американскому рынку труда. Финансовые игроки постоянно уделяют серьезное внимание данному индикатору, т.к. он не только характеризует экономическую ситуацию в стране, но и возможную силу потребительского спроса. А потребление формирует значительную часть экономического роста. Причем что касается цифр по списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе, то они довольно часто не совпадали с прогнозными значениями, с тем, к чему готовился рынок форекс. В результате на рынке возникали довольно резкие и значительные движения валютных курсов. Поэтому и на этот раз вполне можно было ожидать каких-либо неожиданностей. Но в реальности изменение котировок в течение пятничной торговли не выбивались за рамки нормальной динамики. Дело в том, что списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе США выросла на 207 тыс. человек в то время, как экономисты ждали прирост в районе 180 тыс. человек. Сами по себе эти высокие цифры не только подтверждают динамичный рост американской экономики, но и выступают дополнительным фактором для дальнейшего повышения американских процентных ставок. Неудивительно, что американская валюта стала расти после появления цифр. Так котировки евро/доллара довольно быстро упали с уровня 1.2385 до 1.2315.
Следующим важным событием, на который необходимо было обратить внимание трейдерам, было заседание Федерального Резерва 9 августа. Большинство аналитиков прогнозировало очередное умеренное повышение американских процентных ставок на 25 базисных пунктов. Подобное повышение уже давно обсуждалось на рынке. В целом, оно могло сделать вложения в американские активы более привлекательными. Но не исключалась вероятность того, что из-за длительной подготовки рынка к данному событию реакция на ставки могла быть незначительной.
Поэтому, с самого начала понедельника, еще во время торгов в Азии, ситуация и правда развивалась в пользу доллара: открытие недели произошло с небольшим разрывом в пользу USD. Кроме того, стоит отметить, что сильнее всего в начале дня доллар выглядел против иены, ослабшей после провала голосования по поводу приватизации почтовой системы в Японии. Но с началом торгов в Европе ситуация начала меняться. Неожиданно высокие показатели роста цен производителей и цен на жизнь в Великобритании вызвали массовые покупки английской валюты, в результате чего пара фунт/доллар за несколько часов выросла примерно на 150 пунктов, показав дневной максимум 1.7901. При этом спросом также пользовались и другие европейские валюты. Высокая инфляция уменьшает необходимость снижения процентных ставок в стране. Соответственно, уже после данной публикации, по словам дилера «Форекс Клуба» Кирилла Кощиенко, на рынке заговорили о том, что произошедшее недавнее снижение ставок Банком Англии может стать единственным в этом году, что, в свою очередь, стимулировало спрос на фунты.
Новое заметное укрепление долларовых конкурентов произошло после публикации данных по странам Европы. Так, данные по росту оптовых цен в Германии и внешней торговли Великобритании оказались чуть лучше прогнозных, что вызвало волну повышения котировок фунта и евро. При этом валюты показали максимумы 1.2414 и 1.7915 соответственно. Данный рост не был устойчивым. Все же фактор ФРС давал о себе знать. Более того, краткосрочные спекулянты довольно чутко реагировали на публикуемые макроэкономические показатели. Так данные по объемам торговых запасов оптовых компаний и производительности в несельскохозяйственном секторе Соединенных Штатов вышли лучше прогнозных, что позволило доллару несколько укрепиться.
Что касается итогов заседания Федерального Резерва, то ставки были повышены до 3.50%. Хотя многие участники рынка были уверены в подобном исходе, основной интригой оставалось заявление, которое сделают представители FOMC на пресс-конференции. Так вот надежды трейдеров, рассчитывающих на новые намеки о росте экономики США не оправдались – заявление прозвучало в относительно нейтральных тонах, что способствовало усилению позиций конкурентов доллара.
Стоит отметить, что трейдеры проявляли интерес не только к европейским валютам: все заметней стала проявляться сила японской валюты. Так уже на следующий после заседания ФРС день валюта США слабее всего выглядела именно против иены: за день пара доллар/иена опустилась почти на 150 пунктов. Укрепление японской валюты было вызвано в основном политическими факторами. Представитель Народного Банка Китая сообщил, что руководство организации придает иене большое значение в корзине валют в будущем. Также появились признаки стабилизации политической обстановки внутри самой Японии: рейтинг премьер-министра страны Коидзуми вырос после неудачи с приватизацией почтовой системы, пошатнувшей положение чиновника. Кроме того, были и экономические факторы, способствовавшие росту курса национальной валюты: правительство и Банком Японии подняли свою оценку экономической ситуации в стране, что подвигло японские фондовые индексы скакнуть вверх (к примеру, Nikkei 225 закрылся подъемом на 1.7%, показав максимальный рост за 16 месяцев). Министерство финансов Японии в этот день сообщало о том, что иностранные инвесторы все активней стали покупать японские компании, что также стимулировало покупки иены, причем не только по отношению к доллару, но и к европейским валютам.
Положение евровалют к доллару было также поддержано благосклонными отзывами Народного Банка Китая о евро. Кроме того, после публикации данных по промышленному производству Франции появилась надежда на экономический подъем в регионе. Стоит отметить и сообщения из Великобритании, поддержавшие рост пары фунт/доллар выше уровня 1.7900. В опубликованном отчете Банка Англии по инфляции в стране говорилось о том, что замедление экономического роста лишь временно, и вскоре страну ожидает подъем. Кроме того, согласно комментариями Председателя ЦБ Англии, понижение ставок, состоявшееся недавно, будет последним в этом году, подтвердив появившиеся еще в начале неделе спекуляции на эту тему.
Пятничные торги, как и предполагалось, начались и проходили довольно спокойно и равномерно. Доллар США находится под небольшим давлением из-за волнений по поводу роста дефицита внешней торговли США. Наиболее сильное давление на него оказывала японская иена. Как показали вышедшие данные, в июне дефицит внешней торговли США продолжил расти, хотя в течение нескольких прошлых месяцев наблюдались признаки стабилизации. Главным фактором увеличения дефицита выступили растущие цена на нефть и рекордный спрос в США на импортную сырую нефть. Вследствие этого, дефицит внешней торговли за июнь вырос на 6,1% до 58,82 миллиарда долларов против слегка пересмотренного показателя 55,43 миллиарда долларов в мае, тогда как прогноз составлял 57,50 миллиарда долларов. Сразу после этого доллар несколько снизился, однако, вследствие вялой реакции рынка на вышедшие данные участники рынка стали покупать американскую валюту на снижении чем и вызвали падение евровалют.

Прогноз на следующую неделю
По словам начальника аналитического отдела «Форекс Клуба» Алексея Трифонова, даже, несмотря на медленную летнюю торговлю, по доллару все активней разворачивается медвежий тренд. Дилеры различных банков говорят о том, что и арабские банки уменьшают долю долларов в своих резервах, да и решение Китая о переходе к привязке юаня к корзине валют также в глобальном плане означает, что в резервах этой страны будет уменьшаться доля американской валюты. Естественно, следует ожидать, что аналогичной политики будут придерживаться и другие крупнейшие банки.
Кроме того, что касается интереса к американским активам со стороны иностранцев, то он будет оцениваться таким показателем, как объемы чистых покупок американских облигаций иностранными инвесторами, который появится в понедельник 15 августа. Если цифры окажутся хуже ожиданий, то это может стать сигналом для новых продаж доллара.
По словам дилера «Форекс Клуба» Кирилла Кощиенко, особое внимание стоит уделить фунту и иене. «Дело в том, что на рынке довольно долгое время преобладали ожидания к замедлению британской экономики и инфляции. Соответственно трейдеры ожидали, что и ставки в Великобритании также будут снижаться. Однако последние публикации изменили это мнение, и мы можем больше не увидеть снижения британских ставок в этом году. А это неплохой повод для покупки британской валюты за доллары», - сказал Кирилл. В этих условиях для рынка важными будут цифры по британской инфляции (16 августа) и розничным продажам (18 августа).
Что касается ожиданий по иене, то эксперты компании говорят о том, эта валюта имеет неплохие шансы на дальнейшее укрепление. К инвесторам возвращается уверенность относительно политической стабильности в Японии и позиций премьера Коидзуми. Причем рост его политического рейтинга позволяет надеяться на успешное проведение реформ в стране, требующееся для поддержания дальнейшего экономического роста. Целевой отметкой в случае движения доллар/иены вниз видится уровень 108.00.
Среди остальных важных американских экономических показателей аналитики «Форекс Клуба» выделяют американскую инфляцию, которая будет характеризоваться индексом потребительских цен (16 августа) и индексом цен производителей (17 августа). Кроме того, стоит обратить внимание на индекс промышленной активности Empire State (15 августа) и на объемы промышленного производства в США (17 августа).