Обзор рынка Forex за неделю с 6 по 10 июня и прогноз на следующую неделю

Пятничные данные 3 мая по американскому рынку труда были неоднозначно восприняты рынком. Точнее, цифры оказались не просто хуже прогнозов, но и показали самые низкие темпы прироста рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с августа 2003 года: +78 тыс. человек вместо ожидавшихся +175 тыс. человек. Увидев столь низкие показатели, по словам шеф дилера "Форекс Клуба" Петра Татарникова, трейдеры, буквально, бросились закрывать открытые ранее длинные позиции по доллару. Продажи американской валюты вылились в резкий рваный взлет котировок евро и фунта к доллару. Но этот рост не был долгосрочным. Как сказал Петр, "все же политический кризис в Европе после провала референдума по общеевропейской конституции во Франции и Нидерландах, а также ряда заявлений европейских чиновников, в которых озвучивалась возможность распада Евросоюза и отказа от евро, единая европейская валюта не считалась надежной валютой. Именно поэтому в преддверие выходных крупные инвесторы продолжали продавать и евро и фунты, используя взлет их котировок для более выгодной продажи валют". Поэтому уже через несколько минут после публикации данных котировки евро/доллара и фунт/доллара не только вернулись на прежние уровни, но, более того, обрушились еще ниже.
В опубликованных американских данных, как считает глава аналитического отдела "Форекс Клуб" Алексей Трифонов, есть ряд сигналов, заставляющих задуматься о дальнейших перспективах экономики Соединенных Штатов. "Невысокий рост числа рабочих мест не только говорит о более низкой деловой активности в промышленном секторе. Вместе с предыдущими индикаторами цифры по рынку труда дополняют негатив по доллару. После публикации пятничных данных на рынке стала активно обсуждаться возможность более раннего перехода американской финансовой политики в нейтральное русло. Что это означает? На текущий момент ФРС продолжает цикл повышения процентных ставок. А более высокие ставки, хоть и повышают привлекательность доллара, тем не менее, негативно влияют на деловую активность в стране. Поэтому нейтральная позиция Федерального Резерва будет означать желание его представителей снизить давление на бизнес путем замедления темпов роста ставок. Подобный нейтралитет может приостановить рост доллара, который мы наблюдаем уже несколько месяцев, и который связан с ожиданиями инвесторов на более высокие ставки в США", - сказал Алексей Трифонов.
О возможном замедлении темпов ростов американской экономики в начале недели говорил и Алан Гринспен, председатель ФРС. В своих переговорах с китайскими банкирами он обратил внимание на достаточно редкую ситуацию в динамике долгосрочных и краткосрочных американских процентных ставок. В то время, как рынок ориентируется на дальнейший рост краткосрочных ставок, его ожидания по долгосрочным, наоборот, падают. Подобная динамика может означать, что инвесторы готовятся к возможной рецессии. Однако сам Гринспен пока считает ее вероятность достаточно низкой. Кроме того Алан Гринспен вновь поднял вопрос о необходимости снижения контроля над юанем со стороны Банка Китая.
Вполне возможно, что последняя экономическая информация и замечания Гринспена заставили инвесторов переоценить свои вложения в доллары, т.к. на валютных рынках в эти дни наблюдалось стабилизация курсов, и даже некоторое ослабление "зеленого".
С точки зрения политических заявлений со стороны европейских чиновников, о возможности которых предупреждали аналитики "Форекс Клуба" на прошлой неделе, они, действительно, имели место. Ряд представителей Евросоюза заявили о том, что разговоры на тему отказа от евро являются абсурдом. Но что касается Европейского Центрального Банка, то он продолжал выдерживать натиски ряда политиков, призывающих снизить ставки в регионе для стимулирования европейской экономики. Лидеры ЕЦБ считают, что текущий уровень ставок является адекватным, и банк не планирует их снижения. Кроме того, дилеры "Форекс Клуба" отмечают, что в целом в своих выступлениях европейские чиновники не высказывали обеспокоенности относительно сильного падения евро, что не позволило котировкам единой европейской валюты вырасти более значительно. Наоборот, к концу недели евро/доллар вновь приблизился к отметке 1.2200.
Схожая картина наблюдалась по всем основным европейским валютам. Несколько выбивалась из нее японская иена. Дело в том, что на этой неделе появились новые экономические показатели, которые позволяют надеяться на более высокие темпы роста ВВП Японии. Речь идет об уверенном росте капитальных расходов предприятий на 6.9% и о росте баланса по текущим счетам до 1626.9 млрд. иен. В сравнение с американскими показателями японские цифры выглядели более убедительными, поэтому иена в эти дни росла не только против доллара, но и к европейским валютам.
В пятницу американский доллар продолжил расти. После выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по дефициту внешней торговли США в апреле евро упал до самого низкого с 20 сентября уровня. В ходе этого роста доллар достиг максимального более чем за восемь месяцев уровня против швейцарского франка и значительно укрепился и против других валют. Рост доллара наблюдался на фоне роста доходности по казначейским облигациям США, поддержавшего американскую валюту. Доходность по индикативной 10-летней казначейской облигации вновь превысила отметку 4% и составила 4,02%. Это максимальный более чем за неделю уровень. Также в пятницу Министерство торговли США сообщило о росте дефицита внешней торговли в апреле с пересмотренного вниз показателя за март. Однако рост дефицита оказался гораздо менее значительным, чем ожидали экономисты. Дефицит вырос до 56,96 миллиарда долларов с пересмотренного вниз показателя за март 53,56 миллиарда долларов, приятно удивив экономистов, ожидавших его роста до отметки 58 миллиардов. Данные новости подтолкнули американскую валюту к новому росту. К концу торговой недели евро упал до уровня 1.2120, фунт снизился до отметки 1.8120 а доллар США вновь укрепился к иене и швейцарскому франку до 108.55 и 1.2681 соответственно.

Прогноз на следующую неделю

Следующая неделя довольно насыщена экономическими показателями. Причем данные будут важны как для заинтересованных в инвестициях в США, так и в японских и европейских вложениях. Как уже отмечали аналитики "Форекс Клуба" выше, японская иена за последнюю неделю выросла на ожиданиях более высокого значения ВВП. Этот показатель появится утром в понедельник. И если данные оправдают надежды инвесторов, то доллар/иена способна снизиться еще ниже и протестировать район 105.50. Кроме того, в этот же день появятся цифры по объемам японского промышленного производства.
В дальнейшем, интересной информацией для рынка будут данные 14 мая по инфляции в Великобритании, по ценам американских производителей и розничным продажам в США. Высокая инфляция в Великобритании будет положительна для фунта, т.к. она сохраняет необходимость поддержания высоких ставок. Что касается поведения доллара, то его росту будут также способствовать высокие цифры инфляции в производственном секторе США и уверенный объем розничных продаж.
Наиболее важным с точки зрения публикуемых экономических показателей может оказаться среда. Дело в том, что в этот день появятся цифры по потребительской инфляции, по индексу промышленной активности Empire State, по промышленному производству и по объемам иностранного спроса на облигации Соединенных Штатов. Все эти показатели, особенно последний, характеризует деловую активность внутри страны, а так же спрос на американские активы из-за рубежа. Объемы покупок иностранных облигаций имеют серьезное значение в качестве рыночного индикатора. Прошлое значение этого показателя показало резкий спад интереса к облигациям. Но для финансирования своего потребления Соединенным Штатам важно сохранять привлекательность в глазах инвесторов. Поэтому для дальнейшего повышенного спроса на доллары рынку необходимо убедиться в высокой привлекательности американских облигаций.
Далее в четверг инвесторы переключат внимание на машиностроительные заказы в Японии и розничные продажи Великобритании. Если японские цифры могут стать сигналом для покупки иен, то по британским показателям, наоборот, есть риск негативного влияния на фунт. Ну и заканчивать неделю будут цифры по состоянию операций по текущему счету США.
В целом же г-н Трифонов продолжает отдавать предпочтение доллару, особенно против европейских валют в операциях в эти дни. "Американская экономика по-прежнему выглядит привлекательной в сравнении с европейской. Конечно, слабые показатели США, будут служить поводом для продаж американской валюты, но вряд ли это выльется в серьезное падение котировок доллара", - считает Алексей.
Если говорить об уровнях на ближайшие дни, то по евро/доллару аналитики "Форекс Клуба" ожидают колебание в пределах 1.2000-1.2350, по фунт/доллару – 1.7990-1.8300, а по доллар/иене – 105.50-107.80.