Время пересмотреть рейтинги-2: что лежит в основе мирового финансового кризиса

Мы продолжаем беседу с известным специалистом в области антикризисного управления к.т.н. Александром Богданом, опубликованную 24 февраля 2009 г.

Корр. Скажите, что на ваш взгляд, лежит в основе мирового финансового кризиса?
А.Б.  В последнее время все больше число специалистов действительно переходит от констатации факта происходящего мирового финансового кризиса к осознанию его причин. Политики, экономисты, бизнесмены сходятся практически в одном: основной причиной мирового финансового кризиса является бесконтрольная эмиссия основной мировой валюты – американского доллара.

В 1971 году американцы отменили привязку доллара к золотому запасу своей страны и американский доллар стали эмитировать в неограниченных количествах. Покупательная способность доллара обеспечивалась не только ВВП Америки, но и ВВП практически всех стран мира.

Вероятнее всего, в условиях глобализации экономики и мирового разделения труда, было бы хорошо, если бы другие страны могли влиять на объем эмиссии доллара и осуществлять за этим контроль. Однако Америка жила в значительной мере за счет всего остального мира в течение 38 лет. Причем самое интересное, что эмиссию американской валюты осуществляет частная структура - ФРС. Почему это так сложилось - отдельный вопрос. Экономика США производит около 20% мирового ВВП. А потребляют США порядка 40% от ежегодно производимого в мире. Возникает закономерный вопрос, если производишь всего 20%, а потребляешь 40%, то кто платит разницу?

В советской школе все изучали, что США получает дешевые мировые сырьевые ресурсы из Африки, Латинской Америки и т.д.

Корр.: Какие еще причины оказались в основе успеха американской экономики?
А.Б.: В значительной степени в основе успехов американской экономики лежит  концентрация передового мирового научного потенциала, которая позволила получать новые современные технологии не только в материальной сфере производства, но и сфере информации, а также в области фундаментальных научных исследований.

Благодаря этим целенаправленно проводимым мероприятиям, Америка смогла обеспечить себе наиболее высокую производительность труда, более глубокую степень переработки материальных ресурсов, а значит, и более дешевый конечный продукт при максимальной прибыли.

Немаловажным фактором в этом плане также явилась деиндустриализация экономики.

Дорогая рабочая сила, а также проблемы с экологией подтолкнули США к выводу некоторых производств за пределы своей страны. Это привлекло дополнительные ресурсы в экономику Америки,  чем с удовольствием воспользовался, к примеру, Китай.

Корр. Одним из постоянно высказываемых мнений является высказывание о том, что во всем виноват Wall Street?
А.Б. Одной из причин финансового кризиса Америки является гипертрофированное развитие всякого рода финансовых инструментов. Финансовые инструменты, предназначенные по сути своей для обслуживания реального сектора экономики, оторвались от него и стали жить собственной жизнью. Мы узнали, что такое деривативы, каким образом они появляются, и что их произвели на свет в количестве, в 10 раз превышающем мировой ВВП. Объем деривативов оценивается в сумму $516 трлн.  Нам еще предстоит узнать о многих американских финансовых пирамидах, порожденных развитыми финансовыми инструментами и увидеть крах крупнейших финансовых компаний.

Далее. Информация о непропорционально завышенной оценке акций большинства американских компаний появлялась давно, но резкое падение котировок началось лишь с  сентября прошлого года.
Кроме всего прочего, крах мировой социалистической системы привел к еще большему усилению возможностей неограниченной эмиссии долларов в Америке. В настоящее время не только Россия, Китай и многие другие страны по-прежнему держат свои активы в американской валюте.

По состоянию на конец июля 2008 года Россия была держателем американских ценных бумаг на общую сумму $160 млрд. Мир в целом, следует из приводимых данных, держал в американских бумагах около $10,3 трлн. против почти $9,8 трлн. годом ранее. Почти $3 трлн. было вложено в акции, примерно $6,5 трлн. — в долгосрочные долговые обязательства (в том числе более $1,5 трлн. — «обеспеченные активами», включая ипотечные закладные) и еще $861 млрд. — в краткосрочные.

Среди стран-инвесторов лидировали Япония и Китай (свыше $1,2 трлн. у каждой), далее с заметным отрывом ($864 млрд.) следовала Великобритания, Каймановы о-ва и Люксембург ($832 млрд. и $657 млрд.).

Корр. А как пытается Америка лечить финансовый кризис у себя в стране?
А.Б. Если посмотреть на все антикризисные планы, то можно увидеть одно – дальнейшую эмиссию. Сенат США согласовывает объемы эмиссии, предложенные новым планом Полсона, затем президентом Обамой, а весь мир за этим наблюдает.

Понятно, что даже в случае удачного выхода из кризиса, конечные результаты его последствий будут пропорционально распределены на держателей активов американской валюты.

Корр. И что с этим можно сделать?

А.Б.  Большинство высказываний политиков и экономистов сходятся во мнении, что необходимо создание новой валюты.  "Надо переходить к абсолютно новой глобальной валютной системе, основанной на легитимной и, с точки зрения всех стран, единой денежной единице расчета. В ее создании, эмиссии, регулировании должны участвовать все страны", - цитирует Назарбаева "Интерфакс".
Назарбаев сослался на то, что в связи мировым кризисом многие страны предлагают свои модели реформирования валютно-финансовой системы. В частности, он напомнил идею канцлера Германии Ангелы Меркель создать экономический совет при ООН, который также мог бы работать над этим вопросом.

Корр. Какие, на ваш взгляд, ошибки были сделаны правительством в предшествующий кризису период?
А.Б. Мне понравился ответ на этот вопрос, который недавно дал министр финансов Алексей Кудрин: «Российскому правительству стоило бы диверсифицировать экономику до кризиса, когда нефть была дорогой, а не тратить сверхдоходы». Такое заявление он сделал  в интервью CNN.
 

Корр. Знали ли аналитики о грядущем финансовом кризисе?
А. Б. Да, знали. Не знали одно – когда он наступит.

Корр. Был ли об этом предупрежден президент и правительство?
А.Б.  Думаю, что да.
 

Корр. В таком случае, что следовало все же делать правительству?
А.Б.  Прежде всего, на мой взгляд, следовало провести масштабное перевооружение промышленности. Кризис 1992-1994 годов смыл вместе с накоплениями простых граждан оборотные средства предприятий и надежду на модернизацию производства. За весь последующий период жизни в России не было разумных процентных ставок по кредитам, которые могли бы взять предприятия на эти цели. Инфляция все время съедала все плоды усилий по накоплениям большинства промышленных предприятий. Возможностей обновить основные фонды не было.
 

Корр. И все-таки, что следовало делать со сверхдоходами, полученными от продажи нефти, на ваш взгляд?
А.Б.  Прежде всего, предложить промышленникам получить доступные валютные кредиты на перевооружение предприятий и закупку новых технологий. Причем сроки кредитов должны были составлять 20-25 лет, а процентные ставки быть как в Америке. Для исключения нецелевого использования валюты можно было организовать государственную компанию, которая помогала бы производственникам выбирать наиболее грамотно, исключая лишние затраты, оборудование и технологии. 

Далее. Еще одна составляющая этих денег должна была пойти на укрепление материальной базы профессиональных учебных заведений, техникумов, вузов. Новое оборудование требует квалифицированных кадров. Залогом перспективного развития была бы поддержка вузовской и академической науки. Здесь также нужно укрепление материальной базы и материальной заинтересованности в привлечении молодых одаренных ученых.
 

Корр. Можно ли еще сейчас успеть, что-либо сделать?
А.Б.  Наверное, еще можно было бы кое что успеть, но, на мой взгляд, нынешнее правительство и президент вряд ли будут это делать.
В периоды проявления кризисных явлений требуются решительные, как правило, непопулярные меры. Я лично еще не встречал ни одного антикризисного управляющего, которому все вокруг были бы благодарны за проведение процедуры банкротства. Обиженные будут всегда.
 

Корр. И каков на ваш взгляд финал? Когда, и главное чем,  закончится кризис?
А.Б.  Некоторые надеются на то, что кризис будет преодолен за 1-2 года, некоторые говорят о 5 годах. Это все оптимисты.  Например, Михаил Леонтьев на вопрос: «Когда рухнет доллар?» Отвечает: «Через считанные месяцы - хватит пальцев одной руки, чтобы показать время сдувания этого пузыря».

Я тоже возьму на себя смелость спрогнозировать время наступления этого события - сентябрь месяц текущего года.

Корр. Некоторое время назад руководством правительства говорилось, что Россия – тихая гавань. Правда, потом  мнение изменилось. Может, только в России все плохо? 
А.Б.  Если кому-то кажется, что Россия пострадала от кризиса больше всех, то это заблуждение.

«В настоящее время в Японии насчитывается почти 3 миллиона безработных. При этом их армия увеличивается рекордными в послевоенной истории темпами. Осенью прошлого года безработица была на уровне 3%, а к началу года составила уже свыше 4%.
Экспортно-ориентированная экономика Японии терпит колоссальные убытки. Объемы поставок товаров за границу упали почти на 50%. Дефицит внешней торговли достигает 10 миллиардов долларов в месяц - таких потерь не было за всю историю страны. Святая святых второй экономической сверхдержавы - автопром и хайтэк - переживают масштабное падение продаж. Спрос на новые автомобили внутри страны сократился на 30%. У любой из известных электротехнических корпораций убытки исчисляются миллиардами долларов».

Денег на текущие расходы в бюджете Латвии хватит только до конца апреля этого года, страна находится перед риском полного банкротства – сообщает премьер-министр республики Валдис Домбровскис.

Через двадцать лет после падения Берлинской стены в Европе может возникнуть новый «железный занавес», отделяющий «богатые» страны от «бедных», пишет «Газета.ru» со ссылкой на The Times.
Венгрия от имени стран Центральной Европы сообщила западноевропейским лидерам, что в ближайшее время в странах бывшего соцлагеря работу могут потерять 5 млн. человек. Спасти эти рабочие места могут только экстренные зарубежные кредиты. Для этого требуется создание экстренного фонда в ?190 млрд.
Ответ на это заявление не заставил себя ждать. «ЕС не протянет Восточной Европе руку помощи».
И это еще не конец, а только начало.
 

Корр. По какому сценарию все-таки будет в дальнейшем развиваться кризис?
А.Б. Основными итогами мирового финансового кризиса будет приведение в соответствие реального сектора экономики с финансовыми надстройками. Многие продолжают с надеждой смотреть на индексы финансовых рынков. Однако восстановление фондового рынка в докризисное состояние  в обозримом будущем уже невозможно. Скорее всего, весь мировой финансовый сектор сократится до размеров, необходимых для обслуживания промышленного производства  и сельского хозяйства.

Корр.  Что, по вашему мнению, будет с долларом?
А.Б. Скорее всего он рухнет. Трудно сказать, что будут делать граждане и государства с денежными купюрами США и записями на счетах, но ясно одно если такой сценарий случится до возвращения долгов российскими банками и компаниями, то за Россию можно будет порадоваться. Да, и не вернуть кредиты западным банкам, напечатанные на американском станке, сам Бог велел. Если же это случится после возврата российскими банками и компаниями кредитов, то для России это плохо. Самым трудным будет выход из этой ситуации в целом.
 

Корр. Может быть верно утверждение о необходимости введения новой мировой валюты? 
А.Б. Созвать представителей ведущих стран быстро и оперативно и решить проблему новой валюты под эгидой ООН нереально. Слишком много времени потребуется на согласование всех деталей и учета всех интересов. Скорее всего, договоренности по расчетам между странами будут двусторонними или региональными. Для России в переходный период подходит проверенный временем бартер. Есть понимание, что, скорее всего, в конце концов, все это приведет к возникновению 3-4 региональных валют. Надежда на то, чтобы рубль стал резервной валютой – утопия.

Корр. Может ли кризис привести к смене нынешней политической элиты в нашей стране?
А.Б. Нынешний российский политический истеблишмент не внушает доверия всему миру. Скорее всего, мы увидим смену нынешней политической элиты в нашей стране. Даже если удастся избежать серьезных неприятностей, то народ молча проголосует за ту власть, которая нарисует четкие ясные перспективы будущего. Думаю, мы будем свидетелями и участниками интереснейших событий.

Окончание беседы читайте в ближайшие дни