Несмотря на слабость, которую доллар демонстрировал неделю назад, его поведение в последние 6-7 дней было полной противоположностью. Аналитики "Форекс Клуба" говорят о том, что на этот раз их ожидания на снижение котировок "зеленого" не нашли подтверждения. Как признался глава аналитического отдела компании Алексей Трифонов, уже в пятницу-понедельник рынок стал демонстрировать повышенный спрос на американскую валюту, что способствовало принятию решения о пересмотре взгляда на доллар. "Валютные курсы продолжают колебаться в боковом канале, который, с моей точки зрения, меньше подходит для открытия среднесрочных позиций. Дело в том, что хотя границы этого канала определены, настроения игроков в такие периоды удается спрогнозировать с меньшей вероятностью. Вот и на этот раз котировки основных валют развернулись в обратную сторону, не дойдя до тех ориентиров, на которые опирались мы в своих прогнозах", - сказал Алексей.
Что же способствовало росту доллара?
По мнению экспертов "Форекс Клуба", уже с начала недели начали сказываться рыночные ожидания в отношении американских процентных ставок. Дело в том, что 3 мая состоится заседание Федерального Резерва. Большинство аналитиков продолжают прогнозировать повышение процентных ставок на 25 базисных пунктов на этом заседании. Высокие процентные ставки, как правило, служат дополнительным стимулом для покупки активов данной страны и, соответственно, могут стать причиной повышения спроса на национальную валюту. Несмотря на слабость, которую доллар демонстрировал неделю назад, его поведение в последние 6-7 дней было полной противоположностью. Аналитики "Форекс Клуба" говорят о том, что на этот раз их ожидания на снижение котировок "зеленого" не нашли подтверждения. Как признался глава аналитического отдела компании Алексей Трифонов, уже в пятницу-понедельник рынок стал демонстрировать повышенный спрос на американскую валюту, что способствовало принятию решения о пересмотре взгляда на доллар. "Валютные курсы продолжают колебаться в боковом канале, который, с моей точки зрения, меньше подходит для открытия среднесрочных позиций. Дело в том, что хотя границы этого канала определены, настроения игроков в такие периоды удается спрогнозировать с меньшей вероятностью. Вот и на этот раз котировки основных валют развернулись в обратную сторону, не дойдя до тех ориентиров, на которые опирались мы в своих прогнозах", - сказал Алексей.
Кроме того, на этой неделе обращал на себя внимание и рост доходности американских облигаций. Причем доходность по ним превышала доходность над европейскими аналогами. Для инвесторов, которые, в первую очередь, занимаются не спекуляциями на валютных рынках, а пытаются защитить свои капиталы, - это важный сигнал. Естественно, что покупаются те активы, гарантированная доходность по которым выше. Таким образом, уже с начала недели был отмечен рост котировок американской валюты против своих европейских конкурентов. А вот поведение доллара относительно японской иены не было таки однозначным. В понедельник с открытием торговых площадок был отмечен резкий рост иены. Если в пятницу в конце дня доллар стоил около 106.00 иен, то в понедельник в первые часы торговли его стоимость опустилась до 105.30 иен. Данный скачок котировок был связан с обострением спекуляций на тему китайского юаня. Один из финансовых руководителей Китая в своем выступлении сказал о том, что Банку Китая, возможно, стоит ускорить подготовку процесса ревальвации юаня. Как полагают аналитики, ослабление контроля над курсом юаня приведет к росту котировок китайской валюты. Если это произойдет, то и другие азиатские валюты вырастут в цене. Именно поэтому появление намеков о ревальвации юаня вызвало такое укрепление иены. Правда, в дальнейшем, последовали выступления других китайских чиновниках, в которых вновь отвергались предположения о том, что ревальвация произойдет в ближайшее время. Слова о том, что, скорее всего, "это будет долгий и трудный процесс" вынудили трейдеров закрывать позиции и продавать иены.
Итак, в целом за неделю доллар укрепился. Между тем, аналитики "Форекс Клуба" отмечают серию негативных данных по американской экономике, что является очень серьезным сигналом. Дело в том, что постоянное повышение процентных ставок, которое проводит Федеральный Резерв, имеет своей целью ограничение инфляции. Действительно, как отмечают представители ФРС, цены на текущий момент находятся под контролем. Однако более высокие ставки имеют и негативные последствия для экономики страны, одно из которых - это повышение финансового давления на экономическую активность страны и замедление темпов экономического роста. Таким образом, внимание инвесторов все больше и больше переключается на показатели американской экономики. А они на этой неделе, увы, не радовали. Так, потребительская уверенность американцев снизилась до 97.7, а заказы на товары длительного пользования упали на 2.8% вместо ожидавшегося роста на 0.3%. Публикация данных по ВВП США в четверг оказала непродолжительное давление на американский доллар. Показатель составил 3.1%, тогда прогноз подразумевал прирост до 3.5%.
Рассказывая о своих операциях в середине недели, шеф-дилер "Форекс Клуба" Петр Татарников отметил следующее: "Трудно выделить какие-то особо успешные сделки на этой неделе. Дело в том, что, как мы говорили ранее, еще в начале недели мы ожидали падение доллара, но рынок вел себя иначе. Тем не менее, удобных сигналов для продажи доллара против европейских валют не поступало. А его продажа к иене пока не приносит прибыли". "Вполне возможно, что уже в четверг-пятницу мы закроем данную позицию, если доллар/иена так и не сделает попытки двинуться в район 105.00, о котором мы говорили на прошлой неделе", - сказал Петр в заключение.
Прогноз на следующую неделю
Итак, наиболее примечательными событиями следующей недели станут заседание ФРС 3 мая и публикация данных по американскому рынку труда. Какие же ожидания у аналитиков "Форекс Клуба" в преддверие этого? По мнению экспертов, доллар, вероятно, продолжит свое укрепление против основных валют. Но при этом его дальнейшее движение во многом будет зависеть от того, какую оценку инфляционным рискам и экономическому росту дадут представители Федеральной Резервной Системы. Если они продолжат уделять особое внимание росту цен, то это может послужить стимулом для покупки доллара. И хотя инфляционные ожидания, и связанный с этим дальнейший рост процентных ставок, может привести к еще большему замедлению экономической активности в Соединенных Штатах, финансисты могут делать упор не на экономику, а на изменение доходности между европейскими и американскими облигациями. Дело в том, что в сравнении с Соединенными Штатами экономика Еврозоны и Японии выглядит менее привлекательной. И в Японии, и в Европе экономические показатели уступают американским.
Таким образом, если учесть, что фундаментальный негатив в равной степени довлеет и над долларом, и над евро, то вполне возможно, что на первый план выйдут краткосрочная финансовая привлекательность. А это, скорее всего, будет относиться к американским облигациям и доллару. Более того, в пятницу 6 мая появятся цифры по рынку труда в США. На текущий момент экономисты ожидают роста показателя занятости, что тоже может стать фактором поддержки доллара. Не стоит забывать и про заседание Европейского Центрального Банка в четверг 4 мая. И хотя вряд ли произойдут какие-нибудь изменения в финансовой политике ЕЦБ, данное событие не стоит сбрасывать со счетов. В целом же следующая неделя будет отличаться пониженной активностью. Дело в том, что большинство финансовых игроков будут отсутствовать на рынке в связи с праздниками в Европе и Великобритании в начале недели. А японские трейдеры будут отдыхать в связи с практически целой неделей праздников в стране.
Если говорить о ценовых ориентирах по основным валютным парам, то аналитики "Форекс Клуба" ожидают евро/доллар в районе отметки 1.2750 и ниже, фунт/доллар - 1.8900, а доллар/иена, вероятно, будет колебаться в рамках канала - 104.00-106.50.