Аналитики «Форекс Клуба» в своем прошлом обзоре ожидали, что доллар может продолжить свое ослабление, хотя и более слабыми темпами. Свои прогнозы эксперты основывали на том, что данные по американскому рынку жилья могут оказаться слабыми из-за высокого уровня процентных ставок. Однако ослабление «зеленого» наблюдалось только в конце прошлой недели. И в основном это было связано с европейскими экономическими показателями. Так уже после выхода Германского индекса IFO евро вновь преодолел отметку 1.2000, закрепившись на уровне 1.2020. Причем технически котировки этой пары вполне могли уйти в район 1.2075-1.2100. Но здесь внесли свою лепту американские показатели. В прошлую пятницу многие финансовые спекулянты ожидали выхода данных по платежному балансу США. Учитывая новый рост дефицита в американской внешней торговле, существовали опасения, что и здесь мы получим негатив для доллара. Но дефицит платежного баланса показал значение в -195.8 млрд. долларов вместо прогнозируемого значения -205 млрд. Этот позитив остановил падение доллара. И, как считает шеф-дилер «Форекс Клуба» Петр Татарников, эти цифры смогли задать настроения и на следующую неделю.
Стоит отметить, что в дальнейшем на фоне приближающихся новогодних праздников торговая активность снижалась на рынке. Крупные инвесторы уменьшали объемы открытых позиций. А по оставшимся сделкам ориентиром служили крупные макроэкономические показатели различных регионов. Это, во-первых, уровень процентных ставок, во-вторых – ВВП, инфляционные индикаторы и общие индексы деловой активности. А эти параметры все же благоприятствовали покупкам доллара. Итак, обо все по порядку.
Наиболее заметным укрепление доллара с начала недели было по отношению к японской иене: пара USD/JPY, оттолкнувшись от сопротивления 115.50, поднялась выше отметки 116.00 на фиксации прибыли участниками рынка и публикации относительно нейтрального отчета Банка Японии на прошлой неделе. Кроме того, японские финансовые институты в своих операциях ориентируются на то, какую отдачу капитала можно получить при вложении в активы различных стран. С точки зрения процентных ставок вложения в США имеют более высокие перспективы. Поэтому доллар вновь стал пользоваться спросом за иены.
Покупали доллары и за европейские валюты. Тому причиной стали соответствующие новости. Так продажам фунта способствовали комментарии одного из представителей Банка Англии о том, что до весны Банк Англии наверняка предпримет какие-либо действия в отношении своих процентных ставок, в зависимости от экономических данных. По прогнозам аналитиков «Форекс Клуба» «изменение» может означать снижение ставок из-за низких темпов промышленной активности и охлаждения рынка недвижимости в стране. Поводом же для продаж евро служили данные по изменению объема промышленного производства в Еврозоне, которые не только ухудшились по сравнению с предыдущим отчетным периодом, но и оказались хуже прогнозных значений. Но в понедельник доллару еще не удалось в полной мере развить свой успех. Индекс жилищного рынка за декабрь, рассчитываемый Национальной Ассоциацией строителей жилья США, релиз которого состоялся позднее, оказался на самом низком уровне за более чем 30 месяцев. Подобные данные вновь вернули котировки евро/доллара на уровень 1.2000.
Довольно интересным стало поведение фунта во вторник. Как мы уже отмечали выше, аналитики «Форекс Клуба» выделяли охлаждение британского рынка жилья, как причину для снижения ставок в стране. Но на этот раз опубликованные цифры показали первый за 15 месяцев рост цен на жилье. Причем эксперты не исключают, что цены на недвижимость в стране продолжат рост в следующем году. Данная новость снижает вероятность скорого уменьшения ставок. Поэтому фунт/доллар сумел достичь отметки 1.7680, в то время как евро начал резко снижаться из-за массовых продаж пары евро/фунт.
Своих максимальных отметок против конкурентов американскому доллару удалось достичь после выхода данных по Америке во вторник. Темпы роста цен производителей не показали серьезного повышения. Но данные по американскому рынку жилья оказались благоприятными: показатели по количеству начатых строительств и выданных разрешений на застройку оказались выше, чем того ожидали аналитики. Как мы помним, инфляционная обеспокоенность служила причиной повышения ставок Федеральным Резервом. Но индекс цен американских производителей не подтвердил опасения членов ФРС. На фоне того, что на последнем заседании ФРС чиновники смягчили свою позицию по вопросу ставок, невысокая инфляция в дальнейшем может перестать стимулировать рост доллара. Сейчас же на рынок больше повлияли цифры по рынку жилья, который выделяли и аналитики «Форекс Клуба». В итоге вторник оказался «днем доллара»: его котировки выросли по отношению ко всем валютам. Наибольший же скачок произошел по отношению к евро – пара евро/доллар упала почти на 1.5%.
Получив такой сильный импульс, «зеленый» продолжил рост. В среду вышло окончательное значение темпов роста ВВП Соединенных Штатов. Они были снижены с 4.3% до 4.1%. В принципе, снижение можно было расценивать как негатив для доллара. Но аналитики выделили, во-первых, тот факт, что американская экономика растет более высокими темпами, чем другие ведущие мировые экономики. Кроме того, обращал на себя внимание и такой составляющий индикатор ВВП, как ценовой индекс ВВП. А он вырос до 3.3%. Таким образом, инфляционная обеспокоенность финансовых властей все же имеет под собой почву. Данная обеспокоенность может означать, что ФРС продолжит повышать ставки, как минимум еще 2 раза. А это вновь привлекает внимание инвесторов к долларовым активам.
И хотя европейские чиновники, для сравнения, также прогнозируют повышение темпов роста экономики Еврозоны в 2006 году, а финансовые игроки ожидают, что ЕЦБ повысит свои ставки в следующий раз уже в марте, в рамках краткосрочной торговли привлекательней все же события, которые оказывают влияние, фактически, уже сейчас. А это перевес и в экономической динамике и в процентных ставках в пользу Соединенных Штатов.
Поэтому доллар заканчивал неделю на твердых нотах. И даже публиковавшиеся в четверг и пятницу новости не внесли каких-то серьезных изменений в расстановку сил на валютных рынках. Тема процентных ставок оставалась на первом месте. Поэтому, когда в четверг ценовой дефлятор в США снизился, что может ударить по американским ставкам, несколько снизился и доллар. А пятничный новостной фон оказывал разнонаправленное влияние. Объемы заказов на товары длительного пользования в США резко выросли на 4.4% вместо 1.2%, Мичиганский индекс потребительской уверенности также вырос до 91.5 вместо 89.0. Эти цифры являлись позитивом для доллара. Однако рынок жилья, как и предупреждали аналитики «Форекс Клуба», продолжал оставаться в центре внимания. Поэтому после вышедших позднее данных по продажам новых домов, которые показали значительное падение на 11%, котировки доллара вновь стали сползать. Но с учетом того, что многие финансовые игроки уже ушли на рождественские праздники, движения были незначительными. И неделю же валюты заканчивали на следующих уровнях: евро/доллар – на 1.1870, фунт/доллар – на 1.7350, а доллар/иена – на 116.25.
Прогноз на следующую неделю
Следующая неделя будет проходить в рамках праздничной атмосферы. Многие финансовые институты будут отсутствовать на рынке с 25 декабря и вплоть до следующего года. Из важных экономических индикаторов в эти дни, пожалуй, стоит обратить внимание 28 на американский индекс потребительской уверенности от Conference Board, а также на такой индикатор деловой активности, как Чикагский PMI 30 декабря. В целом же на рынке будут преобладать японские новости.
Смогут ли эти индикаторы переломить текущую ситуацию? Глава аналитического отдела «Форекс Клуб» Алексей Трифонов полагает, что конец года будет проходить в рамках бокового канала с тенденцией к росту доллара. Уровни данного канала по паре евро/доллар можно обозначить отметками 1.1700-1.2015. «Глобально, фундаментальная картина благоприятствует и дальнейшему росту доллара. Технические параметры (отскок от 1.2015) также открывают дорогу к движению котировок вниз. Теперь серьезной поддержкой является район 1.1700-1.1715. И если он будет пройден вниз, то это будет серьезным признаком для агрессивных продаж евро/доллара, т.к. пара будет тяготеть к 1.1400 и ниже. Но это, вероятный сценарий, скорее, уже на следующий год», - сказал Алексей. В целом же стоит помнить о том, что в условиях предпраздничной торговли на рынке вполне возможны резкие колебания котировок, и технические сигналы способны подстегнуть движения в сторону пробитии важных уровней. Сила доллара передастся и другим парам, т.е. движения по евро/доллару увлекут за собой и котировки остальных валют. Но с учетом того, что следующая неделя богата новостями из Токио (см. календарь), возможно, стоит переключить внимание на пару доллар/иена: пара способна на сильных японских показателях опуститься к поддержке на 115.00. Если это произойдет, то это будет негативом для доллара в условиях низколиквидной торговли.